Comportement de l’or : Laurent Schwartz dans Capital

Dans une tribune publiée le 15 juillet 2026 dans la rubrique Votre argent de Capital, Laurent Schwartz, Président du Comptoir National de l’Or, s’interroge sur l’évolution du comportement de l’or face aux marchés financiers. Longtemps considéré comme une valeur refuge évoluant indépendamment des actions, le métal jaune semble aujourd’hui suivre des dynamiques plus complexes.

L’analyse s’appuie notamment sur les événements récents au Moyen-Orient. Alors que les tensions entre les États-Unis et l’Iran se sont fortement accrues, le cours de l’or a reculé avant de rebondir à l’annonce d’un accord, un comportement qui tranche avec les réactions traditionnellement observées lors des crises géopolitiques.

Laurent Schwartz souligne également la hausse de la volatilité de l’or et sa corrélation croissante avec les marchés actions, notamment le CAC 40. Plusieurs facteurs peuvent expliquer cette évolution : la forte liquidité du métal précieux, l’arrivée de nouveaux investisseurs, le développement des produits financiers adossés à l’or ou encore le ralentissement des achats des banques centrales.

Pour autant, cette transformation ne remet pas en cause le rôle fondamental de l’or. Selon Laurent Schwartz, le métal jaune demeure une réserve de valeur de référence. Son comportement récent pourrait même annoncer un retour à des facteurs plus fondamentaux, comme l’inflation, les taux réels, la dette ou les politiques monétaires, qui ont historiquement guidé son évolution à long terme.