Ce qu’il faut retenir de 2018 : • Cours de l’or en EUR : +3.4% en 2018, • L’or bat le Cac40 de 14% sur l’année • Le métal jaune a joué son rôle de valeur refuge lors de la chute des marchés • Incertitude politique, hausse des taux américains, retour de l’inflation ont marqué l’année économique • Les banques d’investissement plutôt positives […]

La période de fin d’année est traditionnellement celle des prévisions de l’année à venir et de bilans sur celle passée. Un des premiers à « se coller » à cet exercice toujours périlleux n’est autre que Goldman Sachs Group Inc. Pour ses analystes, l’année 2019 pourrait se résumer à ce slogan : « Plus de fondamentaux, moins de drame ». Si certaines lignes semblent […]

Les derniers chiffres de l’US Geological Survey, l’agencé géologique américaine qui suit la production minière du pays, confirme la tendance que nous avions déjà annoncé en septembre : la production américaine d’or est en net recul. A fin octobre, sur les 10 premiers mois de l’année, 173 tonnes d’or ont été extraites des mines américaines, contre 197 sur la même période […]

Réduire les frais de douane actuellement de 10 à 1 à 2 %, tel est le souhait du député M.P. Ahammed, président du groupe Malabar Gold. Les dirigeants indiens pourraient fort bien reprendre cette idée afin d’enrayer le commerce en pleine expansion de l’importation clandestine d’or. Donner plus d’importance au secteur organisé La proposition du député n’a rien d’une simple […]

La politique est d’autant plus complexe lorsqu’elle doit prendre en compte de nombreux aspects internationaux. Derrière les raisons officielles d’une décision, peuvent se dissimuler d’autres intentions. C’est ainsi que le retrait des États-Unis de l’accord sur le climat pourrait cacher la volonté de Donald Trump à ralentir le développement des énergies renouvelables. La raison ? La nécessité d’intégrer dans les systèmes […]

Une large partie de la demande financière d’or se concrétise en achat de fonds cotés (les ETF, exchange traded funds) qui détiennent le métal jaune physiquement. Ils sont particulièrement populaires parmi les investisseurs institutionnels, à tel point que leur taille est aujourd’hui conséquente. Selon nos estimations au 20 décembre, les 5 plus gros fonds détiennent 1492 tonnes d’or : Ces chiffres […]

Le mouvement des Gilets Jaunes semble marquer au moins une pause, faute d’une fin certaine. Vient à présent le temps de chiffrer le coût financier de ce coup de fièvre social. Le montant de la facture concerne de nombreux secteurs de l’économie allant de celui des entreprises aux finances publiques. Le budget national devrait s’accompagner d’un déficit public estimé entre […]

Les positions spéculatives sur les produits dérivés de l’or publiées par la CFTC ont une grande influence sur les cours. En octobre, nous avions signalé que d’importantes positions vendeuses pesaient sur le cours, et que leur diminution pourrait s’avérer favorables au métal jaune. C’est ce qui s’est passé en Décembre, avec une importante diminution des positions « shorts » par […]

Depuis 1 mois, le mouvement des « Gilets jaunes » agite la France. Quelle en sera l’issue et surtout quand interviendra-t-elle ? Difficile à dire tant les raisons de ces tensions sociales sont diverses et semblent profondes au moins pour une partie des Français. Sans juger du bien-fondé des revendications, cette tension sociale vient s’ajouter à une situation économique globale extrêmement fragile en […]

Dans un article publié par Gold Switzeland le 2 décembre, Egon von Greyerz explique pourquoi et comment les banques centrales, tant occidentales qu’orientales, soutiennent le prix de l’or. Cet article est intéressant à plus d’un titre en analysant la situation passée, présente et future. Quand les banques centrales vendent une partie de leur stock À compter des années 60, la […]