Dédollarisation : comment l’or s’affranchit peu à peu du dollar

Depuis des décennies, l’or et le dollar évoluaient comme deux faces d’une même pièce. Lorsque le billet vert montait, le métal jaune reculait. Et lorsqu’il faiblissait, l’or s’envolait.
Mais depuis deux ans, cette mécanique historique se fissure.
Une transformation profonde est en cours : l’or semble s’émanciper du dollar, porté par un mouvement mondial de dédollarisation que peu d’observateurs avaient vu venir.

Pourquoi la dédollarisation n’est plus un scénario théorique mais une stratégie active

Selon le FMI, la part du dollar dans les réserves mondiales est passée de 71 % en 1999 à moins de 59 % en 2023, son plus bas niveau depuis 30 ans.
Les raisons sont multiples :

• sanctions financières imposées à plusieurs pays
• volonté d’indépendance stratégique vis-à-vis des États-Unis
• diversification accélérée des réserves des banques centrales
• montée en puissance économique de la Chine, de l’Inde et des pays du Golfe

Ce basculement n’est pas brutal, mais il est structuré, progressif et désormais assumé.

Le chiffre clé : plus de 1 050 tonnes d’or achetées par les banques centrales en 2024

C’est l’indicateur le plus spectaculaire — et le moins médiatisé.

Selon le World Gold Council (https://www.gold.org), les banques centrales ont acheté plus de 1 050 tonnes d’or en 2024, un niveau historique, proche du record absolu de 2023.
Ces achats proviennent massivement de pays non occidentaux :

• Chine
• Turquie
• Inde
• Kazakhstan
• Égypte
• Arabie Saoudite

Tous partagent un même objectif : réduire leur dépendance au dollar.

Les experts du Comptoir National de l’Or (www.gold.fr) confirment cette tendance : “Nous assistons à un changement structurel. L’or redevient un actif stratégique, indépendant, et politiquement neutre.”

Ce qui change vraiment : l’or monte même quand le dollar se renforce

Historiquement, la corrélation était simple :
dollar fort → or bas
dollar faible → or haut

Or depuis 2023, on observe un phénomène nouveau :
l’or progresse même lors des phases de renforcement du dollar.

Exemple :
En 2024, alors que l’indice du dollar (DXY) se maintenait sur des niveaux élevés, l’or s’appréciait de près de 14 %.

Ce découplage est un signal puissant.
Cela signifie que :

• la demande en or n’est plus guidée par les marchés financiers
• le métal jaune agit comme une monnaie internationale indépendante
• les États considèrent désormais l’or comme une alternative géopolitique

C’est l’un des tournants les plus importants du système monétaire mondial depuis 50 ans.

Pourquoi les pays émergents adoptent l’or comme “assurance anti-dollar”

La Chine a réduit de plusieurs centaines de milliards de dollars ses bons du Trésor américain depuis 2015.
La Russie a converti plus de 75 % de son fonds souverain en or et en yuans.
L’Inde et l’Arabie Saoudite privilégient désormais des contrats commerciaux réglés dans des monnaies locales ou en or.

Pourquoi ?

1. Le dollar peut être utilisé comme arme financière
   Les sanctions imposées à la Russie en 2022 ont mis en lumière le risque de dépendance totale au billet vert.

2. L’or ne peut pas être gelé, saisi ou dévalué
   Aucune banque centrale ne contrôle l’or.
   C’est la seule réserve réellement neutre.

3. Les tensions géopolitiques poussent à la diversification
   Multipolarité, rivalité sino-américaine, conflits régionaux…
   Les États cherchent un actif qui résiste à tout.

Ce chiffre que personne ne montre : l’euro lui-même subit une perte de confiance

L’euro n’est pas épargné.
Sa part dans les réserves mondiales est passée sous les 20 %, un niveau faible comparé à son poids économique.
Cela renforce encore l’intérêt des banques centrales pour l’or, considéré comme la troisième grande monnaie mondiale… mais sans nation, sans dette et sans banque centrale.

Et pour les particuliers ? La dédollarisation renforce mécaniquement la valeur refuge de l’or

Tandis que les États achètent de l’or pour réduire leur dépendance au dollar, les particuliers, eux, cherchent à se protéger de :

• l’inflation persistante
• l’instabilité géopolitique
• l’endettement record des pays occidentaux
• la volatilité des marchés financiers

Le résultat est clair : la demande d’or physique ne faiblit pas.
Selon le Comptoir National de l’Or, l’intérêt des Français pour les pièces et les lingots a augmenté de 12 % entre 2023 et 2025.

Conclusion : l’or n’est plus seulement une protection — c’est une alternative monétaire mondiale

La dédollarisation ne signifie pas la disparition du dollar.
Mais elle signale un monde où le dollar ne règne plus seul.
Dans ce nouvel équilibre, l’or retrouve un rôle central :

• actif neutre
• réserve de valeur universelle
• monnaie sans frontière
• assurance anti-sanctions
• outil de stabilité pour les États comme pour les particuliers

L’or ne dépend plus du dollar.
Il commence à s’en libérer.
Et cette transformation pourrait redessiner le paysage monétaire jusqu’en 2030.