Pourquoi deux lingots de même poids n’ont pas le même prix

Un lingotin Argor-Heraeus à 1 720 €. Un lingotin PAMP à 1 680 €. Même poids : 20 grammes. Même pureté : 999,9‰. D’où vient la différence ?

Les primo-investisseurs comparent les prix, font le calcul, et se demandent s’ils se font avoir. La réponse est non — mais il faut comprendre ce qui compose vraiment le prix d’un lingot.

Déconstruction d’un prix

Prenons un lingotin de 20 grammes vendu autour de 1 700 € en janvier 2026.

Le métal : 20 g × environ 82 €/g (sur la base du cours spot observé début janvier 2026) = 1 640 €

La prime : 1 700 € − 1 640 € = 60 €, soit environ 3,7 %

Cette prime finance :

L’affinage — Transformer de l’or brut (pureté variable, 85–95 %) en or pur à 999,9‰ nécessite des équipements spécialisés (fours, bains électrolytiques, systèmes de contrôle). Les grandes raffineries (Argor-Heraeus, PAMP, Valcambi, Metalor) investissent des centaines de millions dans ces installations.

La fabrication — Chaque lingotin est coulé, refroidi, pesé au dixième de milligramme, gravé au laser (numéro unique, poids, pureté, logo du fondeur), puis contrôlé par spectrométrie. Un lingotin de 5 g demande autant de manipulations qu’un lingot de 1 kg.

La certification — Le certificat LBMA (London Bullion Market Association) garantit que le lingot provient d’une chaîne de production auditée. Sans cette certification, le lingot vaut moins à la revente.

Le conditionnement — Le blister scellé (certicard) protège le lingot et intègre le certificat. L’ouvrir détruit la garantie d’authenticité.

Le tableau des primes (janvier 2026)

Les fourchettes ci-dessous correspondent à des ordres de grandeur observés sur le marché début 2026, susceptibles de varier selon le contexte et les distributeurs.

Lingot 1 kg (~82 000 €)
• Prime : 2 à 4 % (1 600 à 3 300 €)
• Format le plus “efficace” en coût par gramme
• Liquidité : moyenne (peu d’acheteurs particuliers)

Lingotin 100 g (~8 300 €)
• Prime : 5 à 8 % (400 à 650 €)
• Bon compromis coût / flexibilité
• Liquidité : bonne

Lingotin 50 g (~4 200 €)
• Prime : 6 à 9 % (250 à 380 €)
• Format populaire pour l’épargne progressive
• Liquidité : bonne

Lingotin 20 g (~1 700 €)
• Prime : 7 à 10 % (115 à 165 €)
• Ticket d’entrée accessible
• Liquidité : très bonne

Lingotin 5 g (~450 €)
• Prime : 15 à 20 % (60 à 80 €)
• Format “cadeau” ou très petits budgets
• Liquidité : excellente, mais moins rentable

Pourquoi le fondeur change le prix

Tous les lingots à 999,9‰ contiennent le même or. Mais le marché ne les traite pas de la même façon.

Les grandes marques (Argor-Heraeus, PAMP, Valcambi, Metalor, Umicore) sont reconnues mondialement, certifiées LBMA et revendables partout sans expertise supplémentaire. Leur prime est légèrement supérieure.

Les marques secondaires, souvent régionales ou moins connues, proposent un or de même qualité, mais avec une reconnaissance internationale plus limitée. Leur prime est généralement inférieure de 1 à 2 %, avec une revente parfois plus complexe à l’étranger.

En France, les deux catégories se revendent sans difficulté. À l’international (Suisse, Hong Kong, Dubaï), les grandes marques conservent un avantage.

La prime se récupère-t-elle à la revente ?

Partiellement. Les professionnels rachètent eux aussi avec une prime — généralement plus faible que celle de l’achat.

Exemple : un lingotin de 20 g acheté avec une prime d’environ 8 %, puis revendu avec une prime plus faible, par exemple autour de 5 %. Vous “perdez” alors quelques points de prime, soit de l’ordre de 50 € sur l’aller-retour.

Cette perte n’est pas une arnaque : c’est la rémunération du service (stockage, garantie, liquidité). Et elle est largement compensée si le cours de l’or a monté entre-temps.

Comment choisir le bon format

Objectif : stockage longue durée, pas de revente partielle prévue
→ Gros formats (100 g, 250 g, 1 kg). Prime minimale, coût optimisé.

Objectif : épargne progressive, flexibilité de revente
→ Formats moyens (20 g, 50 g). Bon équilibre prime / liquidité.

Objectif : transmission à plusieurs héritiers
→ Multiples petits formats. Dix lingotins de 20 g se partagent mieux qu’un lingot de 200 g.

Objectif : cadeau ou premier achat test
→ Petits formats (5 g, 10 g). Prime élevée, mais risque en euros limité.

Le piège à éviter

Comparer uniquement le prix au gramme entre formats différents est une erreur. Un lingotin de 5 g à 90 €/g n’est pas “plus cher” qu’un lingot de 1 kg à 82 €/g — il offre un service différent (accessibilité, fractionnement).

La bonne question n’est pas “quel format a la plus petite prime ?” mais “quel format correspond à mon usage ?”