Pourquoi certains experts parlent déjà d’un « choc doré » à venir

Depuis plusieurs mois, certains analystes financiers évoquent la possibilité d’un « choc doré ». Derrière cette expression volontairement frappante, une idée simple : une hausse rapide et marquée du prix de l’or, provoquée par des facteurs économiques et monétaires bien identifiés.

Mais de quoi parle-t-on exactement ? Et sur quels éléments concrets s’appuient ces experts ?

Que signifie concrètement un « choc doré » ?

Un choc doré ne désigne pas un krach boursier, ni un effondrement général de l’économie.
Il s’agit plutôt d’un changement brutal de régime sur le marché de l’or, avec une accélération forte du prix, en réaction à une perte de confiance dans d’autres actifs.

Historiquement, ce type de mouvement s’est déjà produit :

• après la fin de l’étalon-or dans les années 1970,

• lors de la crise financière de 2008,

• pendant la crise sanitaire de 2020.

À chaque fois, l’or a connu une revalorisation rapide, car il redevenait un actif de protection recherché.

Les chiffres récents qui alimentent ce scénario

Premier élément factuel : le prix de l’or.
Entre début 2023 et fin 2024, le cours de l’or a progressé d’environ +30 %, atteignant plusieurs records historiques.

Selon les données officielles du World Gold Council :

• la demande mondiale d’or d’investissement a fortement progressé en 2024,

• l’Europe fait partie des zones où les achats ont le plus augmenté.
  

Deuxième signal clé : les banques centrales.
En 2023 et 2024, les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes d’or par an, un niveau historiquement élevé.
Ce phénomène concerne notamment la Chine, l’Inde, la Turquie et plusieurs pays émergents.
Source WGC : https://www.gold.org/central-bank-gold-reserves

Pourquoi les banques centrales achètent-elles autant d’or ?

C’est un point central pour comprendre le scénario du choc doré.

Les banques centrales utilisent l’or comme :

• une réserve de valeur indépendante des devises,

• une protection contre les risques de change,

• un outil de diversification face à la dette publique mondiale.

Selon Reuters, plusieurs analystes estiment que ces achats massifs traduisent une méfiance croissante vis-à-vis des grandes monnaies, dans un contexte de déficits budgétaires records.

Ce mouvement est structurel, pas spéculatif. Et il influence directement le marché.

Pourquoi un choc doré ne signifie pas forcément un krach général

C’est un point important à clarifier.

Une forte hausse de l’or ne provoque pas automatiquement un effondrement des marchés.
Elle traduit surtout un arbitrage : certains investisseurs réduisent leur exposition aux actifs jugés risqués pour renforcer leur protection.

En clair :

• l’or monte quand la perception du risque augmente,

• mais les autres marchés peuvent continuer à fonctionner, parfois avec plus de volatilité.

Le choc doré correspond donc davantage à une recomposition des flux d’investissement qu’à un scénario de panique généralisée.

Quels niveaux de hausse évoquent certains experts ?

Aucun analyste sérieux ne donne de cible précise. En revanche, plusieurs banques et instituts évoquent des scénarios de poursuite de la hausse si les tendances actuelles se confirment.

Certaines projections, relayées par Reuters et Bloomberg, évoquent des hausses potentielles de +10 % à +25 % supplémentaires en cas de tensions monétaires ou géopolitiques accrues.
Ces chiffres ne sont pas des promesses, mais des hypothèses conditionnelles, liées à des événements identifiés.

Ce que cela signifie concrètement pour un épargnant

Pour un particulier, l’enjeu n’est pas de “parier” sur un choc doré. Loin de là.

Il s’agit plutôt de se poser une question simple : mon patrimoine est-il suffisamment protégé face à un changement brutal de contexte ?

Selon les experts du Comptoir National de l’Or, l’or joue avant tout un rôle de stabilisateur patrimonial :

• il ne dépend pas d’un émetteur,

• il est liquide,

• il conserve une valeur reconnue internationalement.

Pièces d’or ou lingots d’investissement permettent d’exposer une partie de son patrimoine à cette dynamique, sans chercher la spéculation.

Un scénario à surveiller, pas à fantasmer

Parler de choc doré, ce n’est pas annoncer une catastrophe.
C’est reconnaître que les équilibres financiers mondiaux sont sous tension, et que l’or redevient un indicateur avancé de cette fragilité.

Pour l’épargnant, l’enjeu est moins de prédire l’avenir que de comprendre les signaux actuels, afin de prendre des décisions éclairées — ou de ne pas en prendre.