Banques centrales, guerres et monnaies vacillantes : le système en danger, l’or et l’argent explosent

Le climat économique mondial ressemble de plus en plus à une poudrière financière. Entre les crises géopolitiques qui s’enchaînent, les monnaies fragilisées, une inflation encore élevée dans de nombreuses zones économiques et des banques centrales qui accumulent des quantités historiquement importantes de métaux précieux, un message clair se dessine : l’or et l’argent ont retrouvé un rôle central dans les stratégies de protection patrimoniale.

Depuis le début de la décennie, ces deux actifs attirent de nouveau de nombreux investisseurs, y compris des acteurs institutionnels qui, jusqu’alors, y consacraient une place plus marginale.

Pourquoi les banques centrales achètent autant d’or… et pourquoi cela inquiète les marchés

Selon le World Gold Council, les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes d’or en 2022 et 2023, des niveaux parmi les plus élevés jamais enregistrés depuis la fin du système de Bretton Woods. Les données provisoires indiquent que les achats sont restés soutenus en 2024, même si leur rythme peut varier selon les trimestres.

La Chine, la Turquie, l’Inde et plusieurs pays du Moyen-Orient renforcent leurs réserves depuis plusieurs années. Leur objectif est clairement identifié par les institutions internationales : diversifier leurs réserves de change, réduire leur dépendance au dollar et renforcer leur résilience face à un environnement monétaire jugé plus incertain.

Pour les experts du Comptoir National de l’Or (www.gold.fr), ce phénomène constitue un signal fort sur le niveau de prudence des banques centrales. Historiquement, des achats soutenus d’or par les États interviennent souvent dans des phases de tensions économiques ou géopolitiques accrues.

Ce chiffre que personne ne montre : les monnaies perdent leur valeur plus vite qu’on ne l’avoue

Depuis 2020, l’euro a connu une perte de pouvoir d’achat cumulée significative sous l’effet de l’inflation, estimée à plus de 15 % selon les données harmonisées européennes. Aux États-Unis, le dollar a également vu son pouvoir d’achat reculer sur la période, malgré un resserrement monétaire marqué à partir de 2022.

Les ménages constatent une hausse durable des prix des biens essentiels, tandis que les salaires réels n’ont que partiellement compensé cette inflation. Cette situation pèse sur la confiance dans les monnaies et explique le regain d’intérêt pour les métaux précieux, historiquement perçus comme des actifs de préservation de valeur à long terme.

L’argent métal bénéficie également de ce contexte. Sur certaines périodes récentes, son cours a progressé de manière notable, soutenu à la fois par la demande d’investissement et par des usages industriels en forte croissance (panneaux photovoltaïques, électronique, batteries).

Guerres, tensions géopolitiques, fragmentation : la tempête parfaite pour les métaux précieux

Les conflits en Europe, au Moyen-Orient et les tensions persistantes en Asie contribuent à un climat d’incertitude durable. Traditionnellement, ce type de contexte favorise l’or. Depuis quelques années, l’argent montre également une sensibilité accrue à ces épisodes de stress géopolitique.

Chaque regain de tension internationale s’accompagne généralement d’un intérêt renforcé pour les valeurs refuges. Les investisseurs institutionnels recherchent des actifs capables de limiter les risques de contrepartie et de traverser les crises sans dépendre directement des politiques monétaires nationales.

L’or, comme l’argent, présente plusieurs caractéristiques recherchées :
pas de risque de faillite,
pas de risque de contrepartie directe,
absence de création monétaire arbitraire,
une demande mondiale structurelle, à la fois financière et industrielle.

La vérité que personne ne dit : l’argent métal reste historiquement sous-évalué

Sur longue période, le ratio or/argent a souvent évolué entre 40 et 60. Depuis plusieurs années, il se situe fréquemment au-delà de 80, ce qui indique que l’argent est relativement moins valorisé que l’or par rapport à ses moyennes historiques.

Pour de nombreux analystes suivis par Reuters et d’autres agences économiques, ce déséquilibre pourrait se résorber partiellement à moyen ou long terme, sans que cela constitue une certitude. Un simple retour vers des niveaux historiques intermédiaires suffirait toutefois à générer des performances relatives importantes pour l’argent, ce qui explique l’intérêt croissant de certains investisseurs.

Ce qu’il faut retenir : le système est sous tension, et l’or comme l’argent retrouvent une fonction centrale

Inflation persistante dans certaines économies, dettes publiques élevées, banques centrales prudentes, géopolitique fragmentée : l’ensemble de ces facteurs redonne aux métaux précieux un rôle clé dans la diversification et la protection des patrimoines.

Selon les experts du Comptoir National de l’Or, l’environnement actuel présente plusieurs similitudes avec des périodes historiques où l’or a joué un rôle stabilisateur majeur.
Cela ne préjuge pas d’une évolution linéaire des cours, mais confirme la place stratégique de ces actifs dans une approche patrimoniale de long terme.

Dans un monde où de nombreuses certitudes économiques vacillent, la confiance accordée aux métaux précieux reste l’une des constantes les plus anciennes de l’histoire financière.

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