L’or grimpe, mais certains s’en débarrassent discrètement : que se passe-t-il ?

En 2025, le prix de l’or a connu une progression très marquée sur l’année, portée par les tensions géopolitiques, l’inflation persistante et les politiques monétaires restrictives. L’once a atteint de nouveaux sommets historiques au printemps 2024, dépassant ponctuellement les 2 400 USD, avant d’évoluer dans une zone élevée et volatile au cours de 2025.
Un contexte de records et de tensions qui rend encore plus surprenant le comportement de certains investisseurs : malgré cette hausse historique, certains particuliers — et même quelques profils expérimentés — vendent discrètement leur or.

Des ventes discrètes alors que le prix monte : un comportement atypique mais révélateur

En temps normal, lorsque l’or grimpe, les investisseurs conservent leur métal ou en achètent davantage. C’est l’un des fondements psychologiques classiques des valeurs refuges.
Mais depuis plusieurs mois, un autre comportement s’installe : des ventes opportunistes, souvent en petites quantités, mais régulières.

Ce n’est pas une panique. Ce n’est pas une fuite. C’est un timing.
Et ce mouvement, discret mais réel, interroge.

L’explication numéro 1 : des épargnants profitent de la hausse pour encaisser en silence

Lorsque l’or atteint des niveaux élevés, certains particuliers y voient une occasion de :

• concrétiser une plus-value

• financer un projet

• reconstituer une épargne de précaution

• ou réduire une exposition jugée trop forte aux métaux

Ils agissent de manière pragmatique. Ils vendent un peu pour sécuriser leurs gains, sans pour autant sortir totalement du marché.

En réalité, ces ventes ponctuelles sont un signe de maturité financière : elles traduisent une gestion active, loin des comportements irrationnels souvent observés en Bourse.

Hypothèse numéro 2 : un besoin de liquidités dans un contexte économique tendu

L’inflation persistante, les taux encore élevés, l’augmentation du coût de la vie et les dépenses imprévues poussent certains ménages à mobiliser leur or comme réserve de sécurité.

L’or physique reste l’un des rares actifs :

• rapidement monétisables

• sans dépendance aux marchés financiers

• sans risque de contrepartie

• et valorisés même en période de stress économique

Dans un climat où le budget des ménages est sous pression, cela suffit à expliquer une partie des ventes.

Hypothèse numéro 3 : certains investisseurs arbitrent entre or et argent

L’argent métal, plus volatil et plus accessible, connaît régulièrement des phases de surperformance par rapport à l’or.
Historiquement, lors de certains cycles haussiers, l’argent a progressé plus vite que l’or, avec une volatilité nettement supérieure.

Résultat :
Certains investisseurs choisissent de vendre une partie de leur or pour renforcer leur position en argent, dans une logique d’arbitrage entre métaux.

Ce mouvement, technique et mesuré, est surtout observé chez les investisseurs expérimentés.

Hypothèse numéro 4 : le retour des stratégies patrimoniales long terme

Certains investisseurs profitent des niveaux élevés de l’or pour rééquilibrer un portefeuille devenu déséquilibré par la hausse.

Exemple classique :
Un investisseur visant 10 % d’or peut se retrouver avec 13 ou 14 % après plusieurs années de progression du métal.
Le rééquilibrage consiste alors à vendre l’excédent pour revenir à l’allocation cible.

Cette stratégie est fréquente chez :

• les épargnants prudents

• les gestionnaires de patrimoine

• les investisseurs disciplinés

Le mouvement est peu visible individuellement, mais significatif à l’échelle du marché.

Une certitude : il ne s’agit pas d’un désamour de l’or

Malgré ces ventes discrètes, aucun indicateur ne montre une perte de confiance structurelle dans le métal jaune.
Au contraire :

• les banques centrales continuent d’en accumuler

• les tensions géopolitiques soutiennent la demande

• les politiques monétaires entretiennent l’incertitude

• les investisseurs institutionnels restent positionnés

Ces ventes ne signalent donc pas un retournement, mais des comportements rationnels et ciblés.

Ce que surveillent les experts du marché : le signe qui pourrait tout changer

Si les ventes s’intensifiaient alors que le prix reste élevé, cela pourrait indiquer :

• une phase de consolidation

• un essoufflement technique temporaire

• ou une stabilisation avant une nouvelle impulsion

Historiquement, les phases de prises de bénéfices progressives ont souvent précédé de nouveaux sommets sur l’or.

Que doit faire un particulier en 2026 face à ces signaux contradictoires ?

Tout dépend du profil :

• Un épargnant prudent conserve l’or comme assurance patrimoniale

• Un investisseur actif arbitre entre métaux

• Un investisseur long terme profite des phases de repli pour renforcer

L’essentiel reste d’éviter les décisions émotionnelles et de s’appuyer sur une stratégie cohérente.

L’avis des spécialistes : ne vendez pas sans avoir un plan clair

Les experts du Comptoir National de l’Or (https://www.gold.fr) constatent également ces ventes opportunistes.
Leur recommandation est constante : vendre de l’or n’est pas une erreur, mais cela doit s’inscrire dans une stratégie réfléchie.

Ils accompagnent les particuliers pour :

• évaluer leurs besoins réels

• comprendre les cycles du marché

• arbitrer entre or et argent

• sécuriser les transactions dans un cadre professionnel et transparent

Dans un marché sous tension, la clarté stratégique reste le meilleur allié.

Vous souhaitez investir dans l’or ?

Vous hésitez à diversifier votre portefeuille ? Pourquoi ne pas investir dans l’or ? Notre guide vous permettra d’affiner votre réflexion grâce à des exemples de pièces et lingots d’or que vous pourriez acquérir avec votre budget.

Je souhaite investir dans l'or !