FED : Toujours aussi ‘data dependent’ ?

La semaine aura débuté sur la même note qui a marqué la clôture de celle qui l’a précédé, sur les marchés boursiers ; morosité et méfiance. Une performance généralisée dans un rouge persistant largement justifié par la série noire d’indicateurs macroéconomiques US globalement décevants et parfois même alarmants.

Du coup, la question qui s’impose en ce moment dans les couloirs économistes et experts tourne essentiellement autour de la future politique de la réserve fédérale américaine et du degré de son engagement envers sa stratégie affichée de ‘data dependance‘. Les analystes de Wells Fargo Advisors rappellent à ce sujet que « les grands indices américains s’inscrivent fermement en terrain négatif (…), les inquiétudes sur la croissance mondiale et la chute des cours du pétrole continuant de peser sur le sentiment des investisseurs ».

Une tendance morose qui ne s’altère pas, en dépit du changement des facteurs –souvent conjoncturels- qui la causent, d’autant plus que ces facteurs continuent également de semer la confusion parmi des investisseurs pris au cœur même d’une foule d’indicateurs hebdomadaires parfois contradictoires. C’est notamment le cas du rapport de l’emploi américain qui a, certes, révélé un recul du taux de chômage américain de 0,1 point et une hausse du coût horaire moyen du travail de 0,5%, mais qui a également annoncé la création (décevante) de seulement 151.000 postes non agricoles le mois dernier (contre les 190.000 prévus).