Le discours Draghi tire l’once vers le bas

C’est sur une note relativement maussade que le marché de l’or clôture cette semaine boursière particulièrement mouvementée. Des séances en montagnes russes au pétrole capricieux, en passant par la rafale d’indices macroéconomiques, pour finir avec la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE…Le calendrier économique de la semaine était exceptionnellement chargé. C’est donc avec un grand soupir de soulagement qu’investisseurs et opérateurs voient cette semaine toucher à sa fin. Si les indices d’action avaient débuté la semaine sur un plus bas historique et alarmant, c’est sur un retour relatif vers la hausse qu’ils la terminent, témoignant, dans la foulée, d’un regain tout aussi partiel de l’appétit du risque chez les investisseurs qui se remettent ainsi graduellement de la forte et surprenante secousse du début de la semaine. Cet appétit a pour effet automatique, de par sa nature même, de tirer le prix de l’or vers le bas, dans la mesure où il s’oppose techniquement à sa valeur refuge. En tout cas, maintenant que la réunion du conseil des gouverneurs de la banque centrale européenne s’est achevée sur une note optimiste pour les marchés, tous les regards se tournent naturellement vers la prochaine réunion du FOMC (comité de direction de la politique monétaire de la FED) qui devrait se tenir les 16 et 17 septembre 2015 prochains. Les experts d’Aurel BGC reviennent, quant à eux, sur la conférence de presse de Draghi, estimant que les annonces qui en ont résulté traduisent clairement « les conséquences attendues sur les perspectives d’activité et d’inflation en zone euro d’un éventuel ralentissement supplémentaire de l’activité en Chine et de la nouvelle phase de baisse des cours des matières premières industrielles et énergétiques ».