Les marchés internationaux guettent la réunion FED

« Le récent rally a entraîné une compression des écarts de valorisation à des plus bas en 10 ans ; il est devenu plus difficile de trouver de la valeur », ont récemment admis les analystes de Citi. L’équipe d’experts déclarent toutefois avoir déterminé « sept sources potentielles de création de valeur, dans les pays émergents asiatiques, en Europe centrale et de l’est, en Amérique Latine, au Royaume-Uni, dans le secteur financier, l’énergie ainsi que dans les grandes capitalisations ». Mais si les analystes ont tant de mal à trouver de la valeur dans le contexte économique actuel, c’est essentiellement parce que la conjoncture économique de cette fin d’année est clairement dominée par des vagues successives d’indicateurs boursiers à tendance positive (+12% à Paris). Du coup, toute annonce d’un nouveau progrès se retrouve d’emblée intégrée dans les cours. Les observateurs soulignent, à ce propos, que « les investisseurs attendent avec fébrilité la prochaine réunion de la Réserve fédérale américaine de mardi et mercredi prochain, craignant que la Fed ne se décide à mettre en place son ‘tapering‘ ». C’est annoncé donc ; professionnels, économistes et investisseurs ont désormais les regards tournés à l’unanimité vers la première institution financière et monétaire du monde.