FED : Feuille de route d’un plan encore incertain

En apparence, le plan est assez simple, et les experts et professionnels en parlent depuis si longtemps qu’on a l’impression de connaître le sujet sous toutes ses coutures. Or, ce fameux plan, annoncé jeudi dernier, 20 juin, par le président de la FED, est pour le moins vague et demeure dépendant de plusieurs facteurs qui sont, à ce jour, encore inconnus. L’exit subtil espéré par les responsables de la FED risque fort de ne pas se dérouler comme prévu. Revenons d’abord sur les propos de Mr. Bernanke ; le président de la FED a expliqué que la réduction (et, éventuellement, la fin) des injections de la liquidité sera effectuée « par étapes mesurées, tout au long de l’année à venir, si le taux de chômage descend autour de 7% ». Il est, avant tout, à rappeler qu’il s’agit, ici, d’une mise à jour notable des plans de réserve fédérale américaine, puisque l’institution avait, à maintes reprises, affirmé qu’elle ne changerait pas sa politique accommodante « tant que le taux de chômage demeurerait au-dessus de 6,5% ». Sans compter que ce palier même devait initialement marquer simplement le début d’une phase de réflexion où la FED devait uniquement « songer à relever sont taux directeur ». Une procédure nécessitant, au moins, plusieurs semestres. D’ailleurs, selon les propos mêmes de Mr. Bernanke, la plupart des participants au Comité de politique monétaire de la Fed estimaient qu’une stabilisation définitive des taux d’intérêts ne pouvait être finalisée que vers l’année 2015. « Ce sont des balises qui vous disent comment nous allons (…) essayer de faire atterrir en douceur l’appareil sur le porte-avions », a conclu le président de l’institution.