La FED à la rescousse de l’économie US

Ben Bernanke aura tout essayé. Durant l’année 2012, le président de la réserve fédérale américaine aura accumulé les mesures d’assouplissement destinées à soutenir l’économie nationale, et notamment les secteurs relatifs à l’investissement, la consommation et le domaine de l’immobilier. Il y a d’abord le taux directeur qui est maintenu dans une limite de fluctuation allant de 0 à 0,25% depuis le mois de décembre 2008. Sont donc venues s’y rajouter, cette année, des dispositions exceptionnelles dont le principal but est de favoriser la reprise, tout en gardant les taux d’intérêt sous une pression permanente (du plus court au plus long terme). Réuni (au début du mois de décembre) afin de mettre en place de nouvelles mesures monétaires et financières, le Comité de la FED avait, par ailleurs, décidé de baser le maintien de son taux directeur (à quasi 0%) sur trois principaux critères économiques co-dépendants. La réserve fédérale a donc décidé de maintenir son taux directeur au plancher aussi longtemps que :

• Le taux de chômage officiel (tournant actuellement autour de 7,7%) se maintiendra au-delà de 6,5%
• La déviation des perspectives d’inflation (à moyen terme) n’excède pas le demi-point par rapport à la limite de 2,0% fixée par la Fed (l’excès concerne autant la baisse que la hausse)
• « Les attentes d’inflation à plus long terme resteront bien arrimées » (selon le communiqué de la FED).

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