Consolidation de l’or – Analyse et perspectives

Il y a deux semaines (les 4 et 5 octobre 2012), le métal jaune franchissait la barre des 1.790 dollars, son plus haut annuel. Une phase de grâce immédiatement suivie d’une correction, d’abord imperceptible, qui a progressivement pris de la vitesse. Retour sur le comment du pourquoi d’une phase de consolidation qui ne tardera pas à s’essouffler. Il y a eu d’abord les statistiques et rapports américains relativement positifs et encourageants (chiffres du chômage qui ont boosté l’indice de confiance du consommateur américain et mondial). Les experts du géant suisse MKS admettent volontiers que la relique barbare demeure incontestablement et particulièrement sensible aux statistiques économiques américaines qui « pourraient remettre en cause l’idée de ‘QE infinis’ de la part de la Fed ». De leur côté, les analystes de Standard Bank soulignent que ces chiffres, qui ont l’air d’annoncer une vague de reprise aux Etats-Unis, ont également eu pour effet de soulever certaines questions sur la politique accommodante adoptée actuellement par la Fed. En d’autres termes, le QE3 peut-il booster les prix de l’or de manière permanente ? Et combien de temps durera l’assouplissement actuel de la Fed ? Il ne faut toutefois pas oublier que les Etats-Unis n’ont jamais vraiment connu de réelle reprise économique depuis 2008. Ce qui signifie que les soubresauts de crise ne donnent jamais de répit à une économie qui peine à maintenir une quelconque stabilisation durable. Les récentes menaces inflationnistes en sont la preuve vivante ; il y a deux semaines, face au retour de ces inquiétudes, l’or jouait encore son rôle de bouclier et son prix grimpait vers ses sommets habituels.