Pour ce premier semestre 2012, le constat est réel : Le cours de l’Or en 2012 connait une belle remontée. Les experts ont beau lui annoncer une grosse chute, pour l’instant l’année lui a été favorable. Alors comment expliquer ce maintien de l’or relativement fort malgré tous les appels à sa chute ? D’abord, il faut s’intéresser à ce qu’on appelle le marché des Futures or américaines et des options. Ce sont des contrats qui même, s’ils arrivent rarement à des règlements en physique, finissent par détourner l’attention des cours du physique à court terme. Ainsi les investisseurs misent sur ces contrats avec de l’argent emprunté. Dans un second temps, il faudrait s’intéresser aux plus gros acheteurs d’or pour comprendre cette tendance. Les indiens même s’ils ont été dépassés par les chinois, ont tout de même un gros poids sur les tendances de l’or. Cette période de l’année est assez calme en inde car elle coïncide avec certains évènements comme la saison des pluies, le manque de festivals, absence de mariage. La politique monétaire interne également a ralentit l’élan d’achat qu’elle avait créé quelques années auparavant. L’impact sur le marché de gros de l’or physique est réel sans oublier que la demande pour l’investissement en or physique des grandes institutions a clairement ralenti.