Offre d’Or : Tendances au premier trimestre 2012

L’offre globale d’or se compose principalement de la production minière, des ventes à terme (hedgings), et de l’activité de recyclage. La production minière au cours du premier trimestre 2012 a enregistré un volume de 673.8 tonnes, soit 3% de plus qu’au premier trimestre 2011, se traduisant par une augmentation de 20.6 tonnes. La plupart de cette production additionnelle provient de projets déjà entamés en 2009.

• En Amérique Latine, la mine d’or de Penasquito au Mexique continue d’être exploitée depuis septembre 2010, il en est de même pour la mine Esperanza au Chili dont la production ne cesse d’augmenter.
• Au Canada, nous assistons depuis avril 2011 à un accroissement de la production grâce au projet de la corporation minière d’Osisko, considérée comme l’une des plus importantes ressources aurifères au monde.
• Au Kazakhstan, la production d’or continue de croitre. Sa première année de production aurifère est arrivée à terme au milieu de 2011.
• En Turquie, la mine d’or Efemçukuru a achevé sa production commerciale en décembre 2011, et a fortement contribué à la croissance de la production dans ce pays. Idem pour la mine de Cöpler.
• En Côte d’Ivoire nous avons assisté à une reprise de la production d’or au cours du premier trimestre 2011, après une période d’agitation civile et politique début 2011.
• En Chine, la production d’or ne cesse de croître grâce à des niveaux élevés d’investissement.
• En Indonésie, après une période de conflits sociaux au second semestre 2011, la production du métal jaune est repartie de plus belle.
• En Australie nous avons observé une baisse négligeable de la production aurifère, de même qu’au Burkina Faso.
• En Argentine, en Afrique du Sud et en Erythrée, la production du métal jaune a baissé par rapport à l’an dernier.

  L’activité de recyclage de l’or a généré un volume de 391.5 tonnes d’or au premier trimestre de 2011, soit une croissance de 11% par rapport à la même période l’an dernier. La croissance de l’activité de recyclage s’est contractée de moitié comparé aux moyennes enregistrées au cours des périodes précédentes. L’offre issue du recyclage est restée par conséquent bien au-dessous des niveaux des trimestres précédents. Cette dernière a été conforme à la moyenne enregistrée du premier trimestre 2007 au premier trimestre 2011soit environ 395.2 tonnes. A noter que le tiers de l’offre d’or des pays industrialisés provient de l’activité de recyclage, dans un contexte de baisse généralisée de ce secteur d’activité. La faible croissance économique enregistrée dans bon nombre d’économies développées au cours de ce premier trimestre a largement contribué à la stimulation de l’activité de recyclage dans ces pays. Le grand stock important de vieux bijoux en or 18k continu d’alimenter ce secteur notamment dans les économies fragiles. L’activité de recyclage dans sa globalité reste malgré tout insensible à une hausse significative de prix moyens trimestriels ce qui confirme bien qu’elle n’est pas seulement fonction du prix mais d’un ensemble de facteurs divers y compris la croissance économique de même que l’acceptation de niveaux de prix plus élevés.