Toutefois, les facteurs baissiers se sont multipliés cette semaine. En effet, outre le discours Draghi, les experts soulignent également la récente reprise relative des taux longs américains, avec un « rendement de l’obligation d’Etat américaine à dix ans, passé de 2,30% fin décembre à 1,66% le 11 février, (qui) est maintenant remonté à 1,75% ». Techniquement, ce type de mouvement des taux longs tend à amplifier l’écart avec le rendement (nul) de l’or, et n’est donc pas favorable à son évolution, surtout associé à la récente reprise du billet vert face aux autres devises majeures.
Dans tous les cas, la conjoncture dans son ensemble semble suffisamment tendue, pour l’heure, pour permettre à l’or de continuer sur sa lancée haussière de la semaine dernière. C’est le constat que font également les experts de Saxo Banque, rappelant que « dans un contexte d’aversion au risque élevée et d’incertitude à propos de la politique monétaire des banques centrales, les investisseurs se ruent vers les valeurs refuge, ce qui avantage indiscutablement l’or depuis le début de l’année. »
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