{"id":51461,"date":"2026-05-18T12:43:49","date_gmt":"2026-05-18T10:43:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/?p=51461"},"modified":"2026-05-18T14:00:08","modified_gmt":"2026-05-18T12:00:08","slug":"or-pause-en-avril-mais-la-demande-mondiale-semballe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2026\/05\/18\/or-pause-en-avril-mais-la-demande-mondiale-semballe\/","title":{"rendered":"Or : pause en avril, mais la demande mondiale s&#8217;emballe"},"content":{"rendered":"<p><strong>Ce qu\u2019il faut retenir<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>-1.27% en avril, +7.5% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e<\/li>\n<li>Le m\u00e9tal jaune surperforme le CAC 40 sur 2026.<\/li>\n<li>L\u2019or est-il un moins bon diversifiant\u00a0?<\/li>\n<li>Pr\u00e9visions plus mesur\u00e9es<\/li>\n<li>La demande de pi\u00e8ces et lingots bondit de 50%<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>-1.27% en avril, +7.5% sur 2026<\/strong><\/p>\n<p>Le <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/cours-or-prix-de-l-or\/\">cours de l\u2019once<\/a> d\u2019or a termin\u00e9 le mois d\u2019avril \u00e0 un niveau de 3945.01 euros (4611.35 dollars) au fixing de Londres, en retrait de 1.27% sur le mois. Malgr\u00e9 le recul, la performance 2026 du m\u00e9tal jaune reste positive \u00e0 +7.48%<\/p>\n<p>Apr\u00e8s une forte chute en mars, la performance du m\u00e9tal jaune semble donc se stabiliser, sur fond d\u2019incertitude li\u00e9e au conflit US Iran et au blocage du d\u00e9troit d\u2019Hormuz. <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/cours-or-prix-de-l-or\/\">Le cours<\/a> a particuli\u00e8rement recul\u00e9 sur la deuxi\u00e8me moiti\u00e9 du mois, apr\u00e8s les annonces de cessez-le-feu et les tentatives de discussions entre les parties.<\/p>\n<p>Logiquement, les march\u00e9s actions se sont redress\u00e9s \u00e0 la suite de l\u2019accalmie militaire : le CAC 40 progresse de 4.4% sur le mois d\u2019avril, mais reste en retrait de 0.4% sur 2026 hors dividendes.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Image1.svg\"><img decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-51465\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Image1.svg\" alt=\"\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Les inqui\u00e9tudes restent concentr\u00e9es autour de la r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz afin de faire baisser les prix de l\u2019\u00e9nergie. Les chiffres d\u2019inflation publi\u00e9s en avril restent \u00e9lev\u00e9s (+3.3% aux US, et +2.5% en zone euro) et font craindre une remont\u00e9e des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, ce qui continue de peser sur le cours du m\u00e9tal jaune.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>L\u2019or moins bon diversifiant\u00a0?<\/strong><\/p>\n<p>La corr\u00e9lation entre le m\u00e9tal jaune et les actions est significativement remont\u00e9e et se situe autour de 0.4, un chiffre historiquement \u00e9lev\u00e9. Cela signifie que le pouvoir diversifiant du m\u00e9tal jaune est moins fort qu\u2019\u00e0 l\u2019accoutum\u00e9e. Cela s\u2019explique par plusieurs ph\u00e9nom\u00e8nes\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>L\u2019or est moins sensible au risque g\u00e9opolitique<\/strong>, en particulier au moyen Orient. Ces derni\u00e8res semaines, le m\u00e9tal jaune a eu tendance \u00e0 augmenter avec les signes d\u2019apaisement du conflit, et \u00e0 baisser lorsque les tensions se ravivaient<\/li>\n<li><strong>Le niveau \u00e9lev\u00e9 du cours en termes absolus le rend plus sensible \u00e0 des corrections g\u00e9n\u00e9rales<\/strong> des march\u00e9s<\/li>\n<li>L\u2019or est en ce moment tr\u00e8s sensible aux perspectives d\u2019\u00e9volution des taux. Une sensibilit\u00e9 logique mais qu\u2019on avait oubli\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es car elle \u00e9tait masqu\u00e9e par les achats massifs de banques centrales et les conflits g\u00e9opolitiques. C\u2019est une sorte de retour \u00e0 la normale.<\/li>\n<li>Cette sensibilit\u00e9 de l\u2019or vis-\u00e0-vis des taux am\u00e9ricains est particuli\u00e8rement vive au moment o\u00f9 la r\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale s\u2019appr\u00eate \u00e0 changer de pr\u00e9sident, probablement en juin. Les interrogations portent notamment sur le style et la direction que choisira Kevin Warsh, alors m\u00eame que Jerome Powell a annonc\u00e9 qu\u2019il ne quittera pas la Fed comme il est d\u2019usage.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Des pr\u00e9visions plus mesur\u00e9es<\/strong><\/p>\n<p>Le reflux du cours a conduit la plupart des analystes \u00e0 temp\u00e9rer voire nuancer leurs pr\u00e9visions. Trois facteurs ont soutenu le cours ces derniers mois : la d\u00e9dollarisation des r\u00e9serves de change des banques centrales, la perspective de baisse des taux sur fond de ralentissement \u00e9conomique, et une demande d\u2019investissement priv\u00e9e \u00e9lev\u00e9e. Or si les tendances de fond restent intactes, la dynamique de court terme s\u2019est temp\u00e9r\u00e9e : les banques centrales ont ralenti leurs achats ces derniers mois, et la baisse des taux n\u2019est plus dans les radars des analystes pour 2026. Morgan Stanley a ainsi ramen\u00e9 sa pr\u00e9vision 2026 de cours \u00e0 5200 dollars l\u2019once.<\/p>\n<p><strong>La demande mondiale de pi\u00e8ces et lingots bondit de 50% sur un an<\/strong><\/p>\n<p>Au premier trimestre 2026, selon le rapport du World Gold Council, la demande totale atteint 1 231 tonnes, en hausse de 2% sur un an, mais c\u2019est surtout en valeur que le signal est spectaculaire : <strong>193 milliards de dollars<\/strong>, soit une progression de 74% sur un an, un record absolu.<\/p>\n<p>Derri\u00e8re cette dynamique on observe des changements profonds. La demande bijouti\u00e8re est en recul en volume (-23% sur un an\u00a0; -100 tonnes), mais elle progresse n\u00e9anmoins en valeur (+31% sur un an) signe d\u2019un int\u00e9r\u00eat toujours marqu\u00e9 pour l\u2019achats de bijoux en or. <strong>La baisse de la demande bijouti\u00e8re est plus que compens\u00e9e par la hausse de la demande en or investissement sous forme de lingots, qui bondit de 50% sur un an (+130 tonnes). <\/strong>\u00a0Enfin sur le trimestre, le centre de gravit\u00e9 du march\u00e9 reste en Asie\u00a0: plus de la moiti\u00e9 de la hausse de la demande d\u2019or investissement provient de Chine.<\/p>\n<p>Autre ph\u00e9nom\u00e8ne\u00a0: <strong>des tensions sont apparues sur les lingotins de petite taille<\/strong>, reflet d\u2019une demande tr\u00e8s dynamique, surtout en Asie (Il y aurait des p\u00e9nuries \u00e0 Singapour et en Cor\u00e9e du sud). En p\u00e9riode de forte demande globale, les raffineurs privil\u00e9gient logiquement la production de gros lingots, plus efficients industriellement. Cette allocation cr\u00e9e des p\u00e9nuries ponctuelles sur les formats accessibles aux particuliers.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em><u>Avertissement<\/u><\/em><em>\u00a0:<\/em><\/p>\n<p><em>Le cours de l\u2019or peut varier significativement \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse. Les informations contenues dans ce document ne constituent pas une recommandation d\u2019investissement et le lecteur est invit\u00e9 \u00e0 prendre conseil aupr\u00e8s de professionnels pour la gestion de son \u00e9pargne.<\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<a href=\"https:\/\/support.gold.fr\/fr\/livreblanc-investir-dans-l-or-gdn2024\" target=\"_blank\" class=\"goldCTA\">\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/Couverture-LB-quel-budget-pour-investir-dans-lor.png\" alt=\"\" \/>    <div class=\"rightPart\">\n        <div class=\"content\">\n            <\/p>\n<h2><strong>Vous souhaitez investir dans l&rsquo;or ?\u00a0<\/strong><\/h2>\n<p>Vous h\u00e9sitez \u00e0 diversifier votre portefeuille ? Pourquoi ne pas investir dans l&rsquo;or ? Notre guide vous permettra d&rsquo;affiner votre r\u00e9flexion gr\u00e2ce \u00e0 des exemples de pi\u00e8ces et lingots d&rsquo;or que vous pourriez acqu\u00e9rir avec votre budget.<\/p>\n<p>        <\/div>\n                <span class=\"button\">Je souhaite investir dans l'or !<\/span>\n            <\/div>\n<\/a>\n<!-- AddThis Advanced Settings generic via filter on the_content --><!-- AddThis Share Buttons generic via filter on the_content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ce qu\u2019il faut retenir -1.27% en avril, +7.5% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e Le m\u00e9tal jaune surperforme le CAC 40 sur 2026. L\u2019or est-il un moins bon diversifiant\u00a0? 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