{"id":51418,"date":"2026-04-08T15:39:35","date_gmt":"2026-04-08T13:39:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/?p=51418"},"modified":"2026-04-08T15:39:36","modified_gmt":"2026-04-08T13:39:36","slug":"baisse-paradoxale-de-lor-en-pleine-crise-geopolitique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2026\/04\/08\/baisse-paradoxale-de-lor-en-pleine-crise-geopolitique\/","title":{"rendered":"Baisse paradoxale de l\u2019or en pleine crise g\u00e9opolitique"},"content":{"rendered":"<p>Contre toute attente, <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/cours-or-prix-de-l-or\/\">le cours de l\u2019or<\/a> a recul\u00e9 en mars alors que les tensions g\u00e9opolitiques s\u2019intensifient. Un paradoxe qui interroge les march\u00e9s. D\u00e9couvrez les raisons de cette baisse et le mouvement strat\u00e9gique de la Banque de France.<\/p>\n<h3><strong>Ce qu\u2019il faut retenir<\/strong><\/h3>\n<ul>\n<li>-9.7% en mars, +9.7% sur 2026<\/li>\n<li>Alors que le risque g\u00e9opolitique augmente, l\u2019or baisse<\/li>\n<li>La banque de France \u00ab\u00a0rapatrie\u00a0\u00bb son or des Etats-Unis<\/li>\n<li>527 milliards de dollars par jour<\/li>\n<\/ul>\n<h3><strong>-9.7% en mars, +9.7% sur 2026<\/strong><\/h3>\n<p>A la fin mars, le <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/once-dor\/\">cours de l\u2019once<\/a> atteignait 3 995,9 euros (4 608,35 $), enregistrant une chute importante de 9.7% sur le mois. Cette baisse a divis\u00e9 la performance 2026 par deux, et la progression du m\u00e9tal jaune sur 2026 atteint 9.7%, au 7 avril.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2026\/04\/08\/baisse-paradoxale-de-lor-en-pleine-crise-geopolitique\/cours-de-lor-2026\/\" rel=\"attachment wp-att-51420\"><img decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-51420 alignleft\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/cours-de-lor-2026.svg\" alt=\"performance de l'or en mars 2026\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Le mois de mars a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par la guerre en Iran, qui <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2026\/03\/23\/chute-brutale-du-cours-de-lor\/\">a affect\u00e9 tous les march\u00e9s<\/a>. Le CAC 40 chute dans des proportions similaires \u00e0 l\u2019or : -8.9% sur le mois, mais sa performance 2026 hors dividendes passe en terrain n\u00e9gatif \u00e0 -2.3%. Le bitcoin s\u2019est, lui, appr\u00e9ci\u00e9 de pr\u00e8s de 6% en mars, mais sa performance sur l\u2019ann\u00e9e 2026 reste largement dans le rouge \u00e0 -20%.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2026\/04\/08\/baisse-paradoxale-de-lor-en-pleine-crise-geopolitique\/cours-de-lor-vs-actions-2026\/\" rel=\"attachment wp-att-51419\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft wp-image-51419 size-full\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/cours-de-lor-vs-actions-2026.svg\" alt=\"performance du cours de l'or face au cours des actions (CAC 40) en 2026\" width=\"441\" height=\"257\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Alors que le conflit entre dans son deuxi\u00e8me mois, tous les yeux sont braqu\u00e9s sur les cours du p\u00e9trole et les r\u00e9seaux sociaux de Donald Trump. Face aux incoh\u00e9rences des d\u00e9clarations am\u00e9ricaines et \u00e0 l\u2019intransigeance iranienne, les risques de d\u00e9rapage du conflit sont nombreux, avec comme premi\u00e8re pr\u00e9occupation une envol\u00e9e des prix du baril, sur fond de premi\u00e8res p\u00e9nuries en Asie et en Europe. En France, apr\u00e8s le week-end de P\u00e2ques, pr\u00e8s d\u2019un quart des stations fran\u00e7aises sont en rupture, selon le pr\u00e9sident de l\u2019Union Fran\u00e7aise des Industries P\u00e9troli\u00e8res (UFIP).<\/p>\n<h3><strong>Paradoxe\u00a0: alors que le risque g\u00e9opolitique augmente, l\u2019or baisse <\/strong><\/h3>\n<p>Il peut paraitre surprenant que l\u2019or, valeur refuge par excellence, chute aussi violemment en plein milieu d\u2019une crise g\u00e9opolitique internationale.<\/p>\n<p>Il y a plusieurs explications\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li>La hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie cr\u00e9e de l\u2019inflation que les banques centrales vont devoir combattre en augmentant leurs taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. <strong>Les perspectives de hausse de taux sont d\u00e9favorables au m\u00e9tal jaune<\/strong>, qui contrairement aux obligations ne g\u00e9n\u00e8re pas d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/li>\n<li>Alors que les march\u00e9s financiers dans leur ensemble ont baiss\u00e9, l\u2019or qui s\u2019\u00e9tait appr\u00e9ci\u00e9 de pr\u00e8s de 20% avant la crise a subi des prises de b\u00e9n\u00e9fices. Un ph\u00e9nom\u00e8ne similaire a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 lors de la crise de 2008, o\u00f9 l\u2019or, apr\u00e8s s\u2019\u00eatre appr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 la suite de la faille de Lehman Brothers, avait perdu plus de 15% en un mois sur fond de liquidation. Dans les mois qui suivirent, la valeur refuge reprenait son cours avant de gagner plus de 25% en 2009.<\/li>\n<li><strong>Les cours \u00e9lev\u00e9s pourraient ralentir les achats des banques centrales<\/strong>. Les derni\u00e8res donn\u00e9es datant de f\u00e9vrier font \u00e9tat de 19 tonnes d\u2019achats nets, avec comme acheteur notable la Pologne (+20t), et en mars, la banque centrale chinoise a accumul\u00e9 5 tonnes d\u2019or. Mais la tendance reste \u00e0 surveiller, certains pays pouvant \u00eatre tent\u00e9 de prendre des profits sur le m\u00e9tal jaune pour financer des actions conjoncturelles. Ainsi la Turquie a r\u00e9cemment proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 des ventes de m\u00e9tal jaune pour soutenir sa devise.<\/li>\n<li>La demande des particuliers, notamment en provenance d\u2019Inde et de Chine, pourrait avoir ralenti. Apr\u00e8s les f\u00eates du nouvel an chinois (15-23 f\u00e9vrier), la demande joailli\u00e8re entre habituellement dans une saisonnalit\u00e9 basse.<\/li>\n<li><strong>Les investisseurs professionnels ont r\u00e9duit leurs positions en or au profit de positions en p\u00e9trole afin de se prot\u00e9ger contre le risque le plus pr\u00e9gnant du moment.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>La plupart des analystes ont pris en compte cette correction et revu leurs pr\u00e9visions de court terme, tout en maintenant une vision positive \u00e0 moyen terme. Ceci refl\u00e8te bien le r\u00f4le du m\u00e9tal jaune\u00a0:\u00a0 le concept de valeur prend tout son sens sur le long terme.<\/p>\n<h3><strong>La Banque de France \u00ab\u00a0rapatrie\u00a0\u00bb son stock d\u2019or New-Yorkais et enregistre au passage 12.8 milliards de profits<\/strong><\/h3>\n<p>La Banque de France a <a href=\"https:\/\/www.banque-france.fr\/fr\/actualites\/resultats-2025-de-la-banque-de-france\">annonc\u00e9<\/a> avoir rapatri\u00e9 les 129 tonnes d\u2019or qu\u2019elle d\u00e9tenait \u00e0 New York. Mais plut\u00f4t que d\u2019organiser une op\u00e9ration logistique compliqu\u00e9e, elle a vendu cet or sur le march\u00e9 am\u00e9ricain et rachet\u00e9 un tonnage \u00e9quivalent en Europe. Cela \u00e9vite \u00e9galement les enjeux politiques de l\u2019annonce d\u2019un rapatriement qui aurait pu \u00eatre mal interpr\u00e9t\u00e9 par les autorit\u00e9s am\u00e9ricaines.<\/p>\n<p>Ces op\u00e9rations, r\u00e9alis\u00e9es entre juillet 2025 et janvier 2026 ont permis de r\u00e9aliser au passage une plus-value de 12.8 milliards d\u2019euros. Une plus-value technique puisque la banque a rachet\u00e9 un montant \u00e9quivalent de m\u00e9tal jaune\u2026.<\/p>\n<p>Mais cela permet \u00e0 la banque de France d\u2019afficher un r\u00e9sultat 2025 positif de 8.1 milliards d\u2019euros. Sans cette op\u00e9ration, la banque centrale aurait \u00e9t\u00e9 dans le rouge. Et l\u2019autre gagnant est l\u2019Etat fran\u00e7ais, qui encaisse au passage 1.5 milliards d\u2019euros d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s\u2026.<\/p>\n<h3><strong>527 milliards de dollars par jour<\/strong><\/h3>\n<p>C\u2019est le montant des \u00e9changes moyens de m\u00e9tal jaune en mars 2026, selon le World Gold Council. Ceci en fait un des actifs les plus liquide du monde. A titre de comparaison, il s\u2019\u00e9change environ 5 milliards d\u2019euros par jour \u00e0 la bourse de Paris\u2026<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em><u>Avertissement<\/u><\/em><em>\u00a0:<\/em><\/p>\n<p><em>Le cours de l\u2019or peut varier significativement \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse. Les informations contenues dans ce document ne constituent pas une recommandation d\u2019investissement et le lecteur est invit\u00e9 \u00e0 prendre conseil aupr\u00e8s de professionnels pour la gestion de son \u00e9pargne.<\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<a href=\"https:\/\/support.gold.fr\/fr\/livreblanc-investir-dans-l-or-gdn2024\" target=\"_blank\" class=\"goldCTA\">\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/Couverture-LB-quel-budget-pour-investir-dans-lor.png\" alt=\"\" \/>    <div class=\"rightPart\">\n        <div class=\"content\">\n            <\/p>\n<h2><strong>Vous souhaitez investir dans l&rsquo;or ?\u00a0<\/strong><\/h2>\n<p>Vous h\u00e9sitez \u00e0 diversifier votre portefeuille ? Pourquoi ne pas investir dans l&rsquo;or ? Notre guide vous permettra d&rsquo;affiner votre r\u00e9flexion gr\u00e2ce \u00e0 des exemples de pi\u00e8ces et lingots d&rsquo;or que vous pourriez acqu\u00e9rir avec votre budget.<\/p>\n<p>        <\/div>\n                <span class=\"button\">Je souhaite investir dans l'or !<\/span>\n            <\/div>\n<\/a>\n<!-- AddThis Advanced Settings generic via filter on the_content --><!-- AddThis Share Buttons generic via filter on the_content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Contre toute attente, le cours de l\u2019or a recul\u00e9 en mars alors que les tensions g\u00e9opolitiques s\u2019intensifient. Un paradoxe qui interroge les march\u00e9s. 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