{"id":49906,"date":"2025-12-04T23:15:29","date_gmt":"2025-12-04T22:15:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/?p=49906"},"modified":"2025-12-08T18:47:10","modified_gmt":"2025-12-08T17:47:10","slug":"ce-que-les-economistes-oublient-de-dire-sur-lor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/12\/04\/ce-que-les-economistes-oublient-de-dire-sur-lor\/","title":{"rendered":"Ce que les \u00e9conomistes oublient de dire sur l\u2019or"},"content":{"rendered":"<p data-start=\"174\" data-end=\"675\">On parle de taux, de croissance, de PIB, d\u2019immobilier, d\u2019assurance-vie\u2026 mais un actif traverse les si\u00e8cles sans jamais dispara\u00eetre des portefeuilles : l\u2019or. Pourtant, dans les m\u00e9dias comme dans certaines analyses \u00e9conomiques, il est souvent rel\u00e9gu\u00e9 au second plan, pr\u00e9sent\u00e9 comme un \u201cplacement refuge\u201d un peu poussi\u00e9reux. La r\u00e9alit\u00e9 est tout autre : l\u2019or joue un r\u00f4le bien plus central, strat\u00e9gique et silencieux qu\u2019on ne le dit. Et c\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment ce que beaucoup d\u2019\u00e9conomistes \u00e9vitent d\u2019expliquer.<\/p>\n<h3 data-start=\"682\" data-end=\"779\">Le chiffre que personne ne met en avant : les banques centrales ach\u00e8tent plus d\u2019or que jamais<\/h3>\n<p data-start=\"781\" data-end=\"1149\">Alors que certains experts affirment que \u201cl\u2019or ne rapporte rien\u201d, les banques centrales, elles, n\u2019ont jamais autant achet\u00e9 depuis des d\u00e9cennies. Selon le World Gold Council, elles ont acquis plus de 1 000 tonnes d\u2019or en 2024, un record moderne port\u00e9 par la Chine, la Pologne, la Turquie et plusieurs pays \u00e9mergents. Pourquoi feraient-elles cela si l\u2019or \u00e9tait d\u00e9pass\u00e9 ?<\/p>\n<p data-start=\"1151\" data-end=\"1314\">Ce que les \u00e9conomistes oublient ici de dire est simple : quand les \u00c9tats doutent de la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me financier mondial, ils se tournent vers l\u2019or. Toujours.<\/p>\n<h3 data-start=\"1321\" data-end=\"1385\">Le rendement r\u00e9el : ce que le grand public ignore totalement<\/h3>\n<p data-start=\"1387\" data-end=\"1584\">On r\u00e9p\u00e8te que l\u2019or \u201cne rapporte rien\u201d parce qu\u2019il ne distribue ni int\u00e9r\u00eats ni dividendes. Mais on oublie de rappeler que le vrai rendement de l\u2019or, c\u2019est sa capacit\u00e9 \u00e0 pr\u00e9server le pouvoir d\u2019achat.<\/p>\n<p data-start=\"1586\" data-end=\"1839\">Sur les vingt derni\u00e8res ann\u00e9es, l\u2019or a progress\u00e9 de plus de 330 %, selon les donn\u00e9es de la LBMA. Pendant ce temps, l\u2019euro a perdu en pouvoir d\u2019achat, l\u2019immobilier est devenu difficile d\u2019acc\u00e8s, et les taux r\u00e9els sont rest\u00e9s n\u00e9gatifs la majorit\u00e9 du temps.<\/p>\n<p data-start=\"1841\" data-end=\"2038\">L\u2019or ne \u201crapporte\u201d peut-\u00eatre pas comme un livret bancaire, mais il prot\u00e8ge de ce que les \u00e9conomistes appellent pudiquement \u201cl\u2019\u00e9rosion mon\u00e9taire\u201d. Autrement dit : l\u2019inflation qui grignote l\u2019\u00e9pargne.<\/p>\n<h3 data-start=\"2045\" data-end=\"2130\">L\u2019un des secrets les mieux gard\u00e9s : l\u2019or n\u2019est pas corr\u00e9l\u00e9 aux march\u00e9s financiers<\/h3>\n<p data-start=\"2132\" data-end=\"2256\">Peu d\u2019\u00e9conomistes l\u2019expliquent clairement : l\u2019or ne suit pas la m\u00eame logique que les actions, l\u2019obligataire ou l\u2019immobilier.<\/p>\n<ul data-start=\"2258\" data-end=\"2403\">\n<li data-start=\"2258\" data-end=\"2317\">\n<p data-start=\"2260\" data-end=\"2317\">Quand les march\u00e9s chutent, l\u2019or ne chute pas forc\u00e9ment.<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"2318\" data-end=\"2403\">\n<p data-start=\"2320\" data-end=\"2403\">Quand les taux montent ou baissent, l\u2019or r\u00e9agit souvent selon une dynamique propre.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p data-start=\"2405\" data-end=\"2658\">Cette absence de corr\u00e9lation fait de l\u2019or un outil d\u2019\u00e9quilibrage de portefeuille extr\u00eamement puissant. C\u2019est la raison pour laquelle les investisseurs professionnels y allouent syst\u00e9matiquement une part, m\u00eame faible, dans leurs strat\u00e9gies patrimoniales.<\/p>\n<h3 data-start=\"2665\" data-end=\"2748\">Ce que personne ne dit : l\u2019or est l\u2019un des rares actifs vraiment \u201chors syst\u00e8me\u201d<\/h3>\n<p data-start=\"2750\" data-end=\"2938\">L\u2019or physique ne d\u00e9pend ni d\u2019une banque, ni d\u2019un \u00e9metteur, ni d\u2019un contrat.<br data-start=\"2825\" data-end=\"2828\" \/>Il ne peut ni faire faillite, ni \u00eatre d\u00e9valu\u00e9 par une d\u00e9cision politique, et il r\u00e9siste aux crises mon\u00e9taires.<\/p>\n<p data-start=\"2940\" data-end=\"3133\">Dans un contexte o\u00f9 la dette mondiale d\u00e9passe 300 % du PIB mondial (FMI), o\u00f9 les \u00c9tats sont sous tension et o\u00f9 le syst\u00e8me bancaire reste fragile, cette ind\u00e9pendance est loin d\u2019\u00eatre anecdotique.<\/p>\n<h3 data-start=\"3140\" data-end=\"3200\">Pourquoi les particuliers red\u00e9couvrent l\u2019or en 2025\u20132026<\/h3>\n<p data-start=\"3202\" data-end=\"3387\">Inflation persistante, inqui\u00e9tudes sur les dettes publiques, volatilit\u00e9 des march\u00e9s, crise immobili\u00e8re, tensions g\u00e9opolitiques\u2026 Dans ce brouillard, l\u2019or appara\u00eet comme un rep\u00e8re stable.<\/p>\n<p data-start=\"3389\" data-end=\"3435\">De plus en plus de Fran\u00e7ais se tournent vers :<\/p>\n<ul data-start=\"3437\" data-end=\"3605\">\n<li data-start=\"3437\" data-end=\"3480\">\n<p data-start=\"3439\" data-end=\"3480\">des lingots pour prot\u00e9ger leur capital,<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"3481\" data-end=\"3554\">\n<p data-start=\"3483\" data-end=\"3554\">des pi\u00e8ces d\u2019or d\u2019investissement (Napol\u00e9on, Krugerrand, Maple Leaf\u2026),<\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"3555\" data-end=\"3605\">\n<p data-start=\"3557\" data-end=\"3605\">des lingotins adapt\u00e9s aux budgets plus modestes.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p data-start=\"3607\" data-end=\"3695\">Et ce mouvement n\u2019a rien de sp\u00e9culatif : c\u2019est une strat\u00e9gie de protection patrimoniale.<\/p>\n<p data-start=\"3697\" data-end=\"3942\">Les sp\u00e9cialistes du Comptoir National de l\u2019Or constatent eux-m\u00eames une hausse des demandes d\u2019expertise et d\u2019achat. Les particuliers veulent comprendre comment se prot\u00e9ger, diversifier et convertir une partie de leur \u00e9pargne en valeurs tangibles.<\/p>\n<h3 data-start=\"3949\" data-end=\"4045\">Le non-dit le plus important : l\u2019or n\u2019est pas un placement\u2026 c\u2019est une assurance patrimoniale<\/h3>\n<p data-start=\"4047\" data-end=\"4165\">Ce que les \u00e9conomistes \u00e9vitent d\u2019avouer, c\u2019est que l\u2019or n\u2019est pas un produit de rendement, mais un outil de stabilit\u00e9.<\/p>\n<p data-start=\"4167\" data-end=\"4288\">Une assurance silencieuse, discr\u00e8te, mais extraordinairement robuste dans les moments o\u00f9 les autres placements vacillent.<\/p>\n<p data-start=\"4290\" data-end=\"4469\">C\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment pour cela que les banques centrales en accumulent.<br data-start=\"4358\" data-end=\"4361\" \/>Et c\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment pour cela que les investisseurs avis\u00e9s continuent d\u2019y revenir, d\u00e9cennie apr\u00e8s d\u00e9cennie.<\/p>\n<p data-start=\"4244\" data-end=\"4672\"><strong>Pour aller plus loin:\u00a0<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li data-start=\"4723\" data-end=\"4805\">\n<p data-start=\"4725\" data-end=\"4805\"><strong data-start=\"4725\" data-end=\"4775\">World Gold Council \u2014 Central Banks Demand Data<\/strong><br data-start=\"4775\" data-end=\"4778\" \/>&#x1f449; <a class=\"decorated-link\" href=\"https:\/\/www.gold.org\" target=\"_new\" rel=\"noopener\" data-start=\"4783\" data-end=\"4803\">https:\/\/www.gold.org<\/a><\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"4806\" data-end=\"4878\">\n<p data-start=\"4808\" data-end=\"4878\"><strong data-start=\"4808\" data-end=\"4845\">LBMA \u2014 Historical Gold Price Data<\/strong><br data-start=\"4845\" data-end=\"4848\" \/>&#x1f449; <a class=\"decorated-link\" href=\"https:\/\/www.lbma.org.uk\" target=\"_new\" rel=\"noopener\" data-start=\"4853\" data-end=\"4876\">https:\/\/www.lbma.org.uk<\/a><\/p>\n<\/li>\n<li data-start=\"4879\" data-end=\"4940\">\n<p data-start=\"4881\" data-end=\"4940\"><strong data-start=\"4881\" data-end=\"4911\">FMI \u2014 Global Debt Database<\/strong><br data-start=\"4911\" data-end=\"4914\" \/>&#x1f449; <a class=\"decorated-link\" href=\"https:\/\/www.imf.org\" target=\"_new\" rel=\"noopener\" data-start=\"4919\" data-end=\"4938\">https:\/\/www.imf.org<\/a><\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<a href=\"https:\/\/support.gold.fr\/fr\/livreblanc-investir-dans-l-or-gdn2024-sj\" target=\"_blank\" class=\"goldCTA\">\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/Couverture-LB-quel-budget-pour-investir-dans-lor.png\" alt=\"\" \/>    <div class=\"rightPart\">\n        <div class=\"content\">\n            <\/p>\n<p>Vous souhaitez investir dans l&rsquo;or ?\u00a0<\/p>\n<p>Vous h\u00e9sitez \u00e0 diversifier votre portefeuille ? 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