{"id":49353,"date":"2025-11-06T12:23:42","date_gmt":"2025-11-06T11:23:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/?p=49353"},"modified":"2025-11-10T16:44:49","modified_gmt":"2025-11-10T15:44:49","slug":"lor-valeur-refuge-et-atout-face-aux-incertitudes-mondiales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/11\/06\/lor-valeur-refuge-et-atout-face-aux-incertitudes-mondiales\/","title":{"rendered":"L\u2019or, valeur refuge et atout face aux incertitudes mondiales"},"content":{"rendered":"<p>L\u2019or s\u2019impose plus que jamais comme une <strong>valeur refuge<\/strong>. Port\u00e9 par les <strong>tensions \u00e9conomiques<\/strong> et les <strong>incertitudes autour de l\u2019IA<\/strong>, le m\u00e9tal jaune attire investisseurs et banques centrales. D\u00e9couvrez pourquoi les experts pr\u00e9voient encore une hausse durable dans les mois \u00e0 venir.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><strong>Ce qu\u2019il faut retenir du mois \u00e9coul\u00e9<\/strong><\/h3>\n<ul>\n<li>Cours de l\u2019or en euros\u00a0: +6.7% en octobre + 38.7% en 2025<\/li>\n<li>Des pr\u00e9visions plus raisonnables \u00e0 court terme, toujours optimistes \u00e0 long terme<\/li>\n<li>L\u2019or comme protection contre une bulle IA\u00a0?<\/li>\n<li>Le chiffre du mois\u00a0: 634 tonnes<\/li>\n<li>Pourquoi parle-t-on d\u2019once d\u2019or\u00a0?<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><strong>+6.7% en octobre\u00a0; + 38.7% en 2025<\/strong><\/h3>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/cours-or-prix-de-l-or\/\">Le cours de l\u2019or<\/a> a r\u00e9alis\u00e9 en octobre une performance de +6.7% en euros pour atteindre un cours en fin de mois de <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/once-dor\/\">3479.17 euros l\u2019once<\/a> au second fixing de Londres. <strong>Cela porte la performance annuelle 2025 \u00e0 + 38.7%<\/strong>. En dollars, le cours reste proche de la barre symbolique des 4000, et la performance 2025 s\u2019affiche \u00e0 +53.7%, sup\u00e9rieure en raison de la d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/11\/06\/lor-valeur-refuge-et-atout-face-aux-incertitudes-mondiales\/rapport-mensuel-octobre-graphique-1\/\" rel=\"attachment wp-att-49356\"><img decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-49356 alignleft\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/rapport-mensuel-octobre-graphique-1.svg\" alt=\"performance du cours de l'or en euros et dollars en octobre 2025\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Au cours du mois, le m\u00e9tal jaune a franchi de nouveaux records<\/strong>, s\u2019adjugeant jusqu\u2019\u00e0 +11.3% au 20 octobre, avant de corriger brutalement de pr\u00e8s de 9% en 6 s\u00e9ances suite \u00e0 l\u2019annonce d\u2019une entente entre Donald Trump et Xi Jinping au sujet des conflits commerciaux et des terres rares. <strong>Cette correction a \u00e9t\u00e9 accueillie par beaucoup comme salutaire, puisqu\u2019elle faisait suite \u00e0 une appr\u00e9ciation de pr\u00e8s de 28% en 2 mois seulement<\/strong>.<\/p>\n<p><strong><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/11\/06\/lor-valeur-refuge-et-atout-face-aux-incertitudes-mondiales\/rapport-mensuel-octobre-graphique-2\/\" rel=\"attachment wp-att-49355\"><img decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-49355 alignleft\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/rapport-mensuel-octobre-graphique-2.svg\" alt=\"Performance du cours de l'or contre celle des Actions fran\u00e7aises en octobre 2025\" \/><\/a>Malgr\u00e9 la correction, le cours de l\u2019once fait mieux que les actions fran\u00e7aises sur le mois<\/strong>, et reste tr\u00e8s largement devant le CAC40 sur 2025 puisque ce dernier ne s\u2019appr\u00e9cie que de 10% hors dividendes. L\u2019or bat largement la performance du bitcoin, qui \u00e0 fin octobre ne progresse que de 4.6% contre euros.<\/p>\n<p>Le contexte reste marqu\u00e9 par une \u00e9conomie am\u00e9ricaine en plein ralentissement, et des anticipations de baisse des taux. Les situations budg\u00e9taires sont tr\u00e8s fragiles outre-Atlantique comme en Europe, avec le shutdown du gouvernement am\u00e9ricain et l\u2019enlisement des d\u00e9bats budg\u00e9taires \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e nationale fran\u00e7aise. <strong>Les inqui\u00e9tudes sur les endettements des \u00e9tats n\u2019ayant pas disparu, l\u2019or est toujours consid\u00e9r\u00e9 comme une valeur refuge contre une possible crise des dettes<\/strong>.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><strong>Les attentes toujours positives malgr\u00e9 la correction de fin de mois<\/strong><\/h3>\n<p>La baisse du cours de l\u2019or sur les derniers jours d\u2019octobre a ramen\u00e9 un peu de raison sur des anticipations probablement un peu trop optimistes \u00e0 court terme. <strong>Le consensus anticipe d\u00e9sormais une stabilit\u00e9 autour de 4000 dollars l\u2019once pour la fin de l\u2019ann\u00e9e, avec une majorit\u00e9 d\u2019analystes consid\u00e9rant que les conditions restent favorables pour 2026<\/strong>. Ainsi UBS et Standard Chartered consid\u00e8rent le repli comme temporaire et y voient un bon point d\u2019entr\u00e9e. Morgan Staney maintient un objectif \u00e0 4500 dollars mi-2026, HSBC vise 4400 dollars l\u2019once.<\/p>\n<p>Mais la pr\u00e9vision la plus remarquable vient d\u2019une conf\u00e9rence organis\u00e9e par la LBMA (London Bullion Market Association) tenue \u00e0 Kyoto fin octobre. Les participants int\u00e9rrog\u00e9s, des experts du march\u00e9 de l\u2019or, ont livr\u00e9 leur pr\u00e9visions de cours de l\u2019once \u00e0 un an et la <strong>moyenne ressort \u00e0 4980 dollars<\/strong>, soit presque 25% d\u2019appr\u00e9ciation\u00a0!<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><strong>L\u2019or comme protection contre une possible bulle de l\u2019IA<\/strong><\/h3>\n<p>Alors que Nvidia a atteint une capitalisation boursi\u00e8re de 5000 milliards de dollars, les inqui\u00e9tudes grandissent sur la possibilit\u00e9 d\u2019une bulle de l\u2019IA. Comment s\u2019en prot\u00e9ger\u00a0?<\/p>\n<p>Pour les strat\u00e9gistes de Bank of America, la meilleure protection est le m\u00e9tal jaune. Selon eux, si la mode de l\u2019IA passait, il serait probable que les flux d\u2019investissement s\u2019inversent et que l\u2019or surpasse les actions. En raison \u00e9galement d\u2019autres facteurs (politique mon\u00e9taire plus accomodante, budget tr\u00e8s d\u00e9pensier de Trump, etc.) la banque maintient une pr\u00e9vision de cours \u00e0 5000 dollars l\u2019once pour fin 2026.<\/p>\n<p>Et de fait, on a observ\u00e9 r\u00e9cemment que lorsque les valeurs technologiques corrigent, l\u2019or r\u00e9siste plut\u00f4t bien voire s\u2019appr\u00e9cie.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><strong>Le chiffre du mois\u00a0: 634 tonnes <\/strong><\/h3>\n<p>C\u2019est le <strong>montant des achats d\u2019or par les banques centrales<\/strong> sur les 9 premiers mois de 2025, selon les estimations du World Gold Council. Cela repr\u00e9sente environ 80 milliards de dollars.<\/p>\n<p>A noter l\u2019arriv\u00e9e en septembre de deux nouveaux acheteurs : le Br\u00e9sil (+15 tonnes) et le Guatemala (+6 tonnes), probablement pouss\u00e9s par l\u2019inqui\u00e9tude grandissante en Am\u00e9rique du Sud et dans les Cara\u00efbes. Les frappes de Donald Trump visant des narcotrafiquants dans les eaux internationales pr\u00e9occupent les pays de la zone d\u00e9j\u00e0 inquiets des tensions entre les Etats-Unis et le Venezuela.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><strong>Pourquoi parle-t-on d\u2019once\u00a0d\u2019or ?<\/strong><\/h3>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/11\/06\/lor-valeur-refuge-et-atout-face-aux-incertitudes-mondiales\/rapport-mensuel-miniature-1\/\" rel=\"attachment wp-att-49361\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\" wp-image-49361 alignleft\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Rapport-mensuel-miniature-1-300x300.png\" alt=\"once d'or\" width=\"181\" height=\"181\" srcset=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Rapport-mensuel-miniature-1-300x300.png 300w, https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Rapport-mensuel-miniature-1-298x298.png 298w, https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Rapport-mensuel-miniature-1-150x150.png 150w, https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Rapport-mensuel-miniature-1.png 500w\" sizes=\"auto, (max-width: 181px) 100vw, 181px\" \/><\/a>Le cours international de l\u2019or est donn\u00e9 pour une once. Comme Londres est la place historique d\u2019\u00e9change de m\u00e9taux pr\u00e9cieux, on pourrait penser qu\u2019il s\u2019agit de l\u2019once anglaise, qui p\u00e8se 28.35 grammes.\u00a0 Pas exactement, car l\u2019once des m\u00e9taux pr\u00e9cieux p\u00e8se 31.1 grammes<\/p>\n<p>En anglais, pour les m\u00e9taux, on parle de \u00ab Troy Ounce \u00bb. Litt\u00e9ralement \u00ab l\u2019once de Troyes \u00bb, de la ville au sud-est de Paris. La cit\u00e9 connaissait beaucoup d\u2019\u00e9changes commerciaux au Moyen \u00c2ge et attirait de nombreux marchands, notamment anglais qui ont adopt\u00e9 cette once. Elle pesait alors le poids de 480 grains de bl\u00e9s, soit environ 31.1 grammes. L\u2019unit\u00e9 de mesure a ensuite \u00e9t\u00e9 reprise officiellement en Angleterre par Henri VIII en 1527, et sert depuis de r\u00e9f\u00e9rence internationale pour les m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em><u>Avertissement<\/u><\/em><em>\u00a0:<\/em><\/p>\n<p><em>Le cours de l\u2019or peut varier significativement \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse. Les informations contenues dans ce document ne constituent pas une recommandation d\u2019investissement et le lecteur est invit\u00e9 \u00e0 prendre conseil aupr\u00e8s de professionnels pour la gestion de son \u00e9pargne.<\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<a href=\"https:\/\/support.gold.fr\/fr\/livreblanc-investir-dans-l-or-gdn2024\" target=\"_blank\" class=\"goldCTA\">\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/Couverture-LB-quel-budget-pour-investir-dans-lor.png\" alt=\"\" \/>    <div class=\"rightPart\">\n        <div class=\"content\">\n            <\/p>\n<h2><strong>Vous souhaitez investir dans l&rsquo;or ?\u00a0<\/strong><\/h2>\n<p>Vous h\u00e9sitez \u00e0 diversifier votre portefeuille ? Pourquoi ne pas investir dans l&rsquo;or ? 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