{"id":48888,"date":"2025-09-02T17:13:10","date_gmt":"2025-09-02T15:13:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/?p=48888"},"modified":"2025-09-02T17:14:20","modified_gmt":"2025-09-02T15:14:20","slug":"cours-de-lor-hausse-et-incertitudes-economiques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/09\/02\/cours-de-lor-hausse-et-incertitudes-economiques\/","title":{"rendered":"Cours de l\u2019or : hausse et incertitudes \u00e9conomiques"},"content":{"rendered":"<p><strong>Ce qu\u2019il faut retenir du mois \u00e9coul\u00e9<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Cours de l\u2019or en euros\u00a0: +1.58% en ao\u00fbt, +17% en 2025<\/li>\n<li>Dette de la France\u00a0: le risque d\u2019une nouvelle crise des dettes souveraines\u00a0?<\/li>\n<li>L\u2019Organisation de Coop\u00e9ration de Shanghai devient capitale pour l\u2019or<\/li>\n<li>Flash infos du mois d\u2019ao\u00fbt<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>+1.58% en ao\u00fbt, + 17% en 2025<\/strong><\/p>\n<p>Le <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/once-dor\/\">cours de l\u2019once d\u2019or<\/a> a cl\u00f4tur\u00e9 le mois d\u2019ao\u00fbt en atteignant \u00e0 Londres le niveau de 3429 dollars et 2937 euros l\u2019once. <strong>Cela repr\u00e9sente une appr\u00e9ciation sur le mois de pr\u00e8s de 4% en dollar et de 1.58% en euro<\/strong>, l\u2019\u00e9cart s\u2019expliquant par une d\u00e9pr\u00e9ciation du billet vert en ao\u00fbt.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/09\/02\/cours-de-lor-hausse-et-incertitudes-economiques\/rapport-mensuel-aout-graphique-1\/\" rel=\"attachment wp-att-48891\"><img decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-48891\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/rapport-mensuel-aout-graphique-1.svg\" alt=\"Performance de l'or en ao\u00fbt 2025\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e l\u2019appr\u00e9ciation atteint +17.1% en euro, faisant du m\u00e9tal jaune l\u2019actif la classe d\u2019actif la plus performante, devant les actions fran\u00e7aises (+4.3% pour le CAC40 hors dividendes en 2025), devant les obligations (+0.64% en 2025*), le fonds euro de l\u2019assurance vie (entre 2.5 et% pr\u00e9vu en 2025) ; et le march\u00e9 immobilier qui reste relativement <a href=\"https:\/\/edito.meilleursagents.com\/actualites\/barometre-meilleurs-agents\/barometre-immobilier-un-premier-semestre-2025-contraste\">atone au 1<sup>er<\/sup> semestre<\/a>.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/09\/02\/cours-de-lor-hausse-et-incertitudes-economiques\/rapport-mensuel-aout-graphique-2\/\" rel=\"attachment wp-att-48892\"><img decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-48892\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/rapport-mensuel-aout-graphique-2.svg\" alt=\"Performance de l'or en ao\u00fbt 2025\" \/><\/a><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/cours-or-prix-de-l-or\/\">Le cours de l\u2019or<\/a> s\u2019est particuli\u00e8rement bien comport\u00e9 sur la derni\u00e8re semaine du mois d\u2019ao\u00fbt en s\u2019adjugeant +2.8% alors que le march\u00e9 a recul\u00e9 de pr\u00e8s de 3.5%. Un comportement d\u00e9fensif du m\u00e9tal jaune dans une semaine marqu\u00e9e par l\u2019annonce du vote de confiance au gouvernement de Fran\u00e7ois Bayrou et le limogeage de la gouverneur de la r\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale Lisa Cook par Donald Trump. Cette derni\u00e8re, nomm\u00e9e par Joe Biden, conteste la d\u00e9cision juridiquement.<\/p>\n<p>Le cours a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 soutenu par <strong>les perspectives d\u2019une baisse des taux am\u00e9ricains<\/strong>, qui semble de plus en plus probable suite \u00e0 des signes de ralentissement am\u00e9ricain (mauvais chifffes d\u2019emploi en particulier), et \u00e0 la pression exerc\u00e9e par Trump sur la r\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pour changer de politique. Cette pression soul\u00e8ve \u00e9galement de nombreuses inqui\u00e9tudes quant \u00e0 l\u2019ind\u00e9pendance de la banque centrale am\u00e9ricaine, ce qui a tendance a soutenir le cours de <strong>l\u2019or qui est lui un actif neutre et ind\u00e9pendant<\/strong>.<\/p>\n<p>Malgr\u00e9 un cours historiquement \u00e9lev\u00e9, <strong>la plupart des analystes conservent une vue optimiste sur le cours<\/strong>. Les analystes de Bank of America maintiennent un objectif \u00e0 4000 dollars l\u2019once courant 2026 et Morgan Stanley r\u00e9hausse son objectif \u00e0 3800 dollars l\u2019once pour la fin de l\u2019ann\u00e9e. Le g\u00e9rant Fidelity voit \u00e9galement la hausse se poursuivre.<\/p>\n<p>* indice Bloomberg euro Aggregate total return<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Dette de la France\u00a0: le risque d\u2019une nouvelle crise des dettes europ\u00e9ennes<\/strong><\/p>\n<p>Avec un d\u00e9ficit projet\u00e9 (et difficile \u00e0 atteindre) \u00e0 5.4% du PIB, la situation financi\u00e8re de la France \u00e9tait d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9occupante. L\u2019incapacit\u00e9 \u00e0 boucler le budget 2026 inqui\u00e9tait les march\u00e9s. La d\u00e9cision de Fran\u00e7ois Bayrou de d\u00e9clencher un vote de confiance pose d\u00e9sormais la question de la stabilit\u00e9 politique fran\u00e7aise.<\/p>\n<p>Rappelons que 3 des 4 grandes agences de notation ont plac\u00e9 la France sous perspective n\u00e9gative, et pr\u00e8s de 190 milliards d\u2019euros de dette existante devront \u00eatre refinanc\u00e9s avant la fin de l\u2019ann\u00e9e. La France emprunte aujourd\u2019hui plus cher que la Gr\u00e8ce, le pays qui a \u00e9t\u00e9 \u00e0 l\u2019origine de la crise des dettes souveraines de 2010-2011. Le risque pour le pays est celui d\u2019une hausse des taux d\u2019emprunt, mettant en difficult\u00e9 le secteur bancaire fran\u00e7ais et par ricochet europ\u00e9en, d\u2019une fragilisation des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance et donc de l\u2019\u00e9pargne des m\u00e9nages.<\/p>\n<p>A l\u2019heure ou la cr\u00e9dibilit\u00e9 financi\u00e8re et la confiance d\u2019un emetteur est cruciale, <strong>l\u2019or m\u00e9rite d\u2019\u00eatre regard\u00e9 comme le seul actif qui n\u2019est la dette de personne<\/strong>. Sa valeur ne d\u00e9pend pas de la sant\u00e9 financi\u00e8re d\u2019un Etat. Il est donc logique qu\u2019il s\u2019appr\u00e9cie lors de crises d\u2019endettement<strong>. En<\/strong> <strong>2010 et 2011, au plus fort de la crise des dettes europ\u00e9ennes, le m\u00e9tal jaune s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 respectivement de 38% et 15%.<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>L\u2019Organisation de Coop\u00e9ration de Shanghai devient capitale pour l\u2019or<\/strong><\/p>\n<p>Alors que s\u2019est tenu le 15 ao\u00fbt en Alaska un sommet Trump-Poutine notamment sur la question ukrainienne et \u00e0 l\u2019heure des dissensions \u00e9videntes \u00e0 l\u2019Ouest,<strong> le bloc de l\u2019Est consolide ses alliances<\/strong>\u00a0: <strong>se tient en ce d\u00e9but septembre le sommet de l\u2019Organisation de Coop\u00e9ration de Shanghai<\/strong>. Cette structure regroupe 10 pays\u00a0: la Chine et la Russie, les pays d\u2019Asie centrale (Kazakhstan, Kirghizstan, Ouzb\u00e9kistan, Tadjikistan), l\u2019Inde, le Pakistan, l\u2019Iran et la Bi\u00e9lorussie.<\/p>\n<p>Les projecteurs sont tourn\u00e9s vers l\u2019Inde, malmen\u00e9e par Trump qui lui a impos\u00e9 des droits de douane de 50% en raison de ses achats de p\u00e9trole \u00e0 la Russie. <strong>Le pays de Narendra Modi se rapproche encore de Moscou et P\u00e9kin<\/strong>\u00a0: le premier ministre indien, lors d\u2019une rencontre bilat\u00e9rale avec Poutine, a affirm\u00e9 que les deux pays partageaient une \u00ab\u00a0relation sp\u00e9ciale\u00a0\u00bb. Les deux dirigeants ont discut\u00e9 de \u00ab\u00a0la mani\u00e8re d\u2019approfondir leurs liens dans tous les secteurs, incluant le commerce, les engrais, l\u2019espace, la s\u00e9curit\u00e9 et la culture\u00a0\u00bb.<\/p>\n<p>Au-del\u00e0 de l\u2019importance g\u00e9opolitique de ce groupe (qui repr\u00e9sente plus de 40% de la population mondiale), <strong>le groupe de Shanghai a une importance capitale pour le march\u00e9 de l\u2019or.<\/strong> La Russie et la Chine sont les deux premiers producteurs mondiaux. Ensemble, les 10 membres produisent plus du quart de l\u2019or mondial, et ils repr\u00e9sentent pr\u00e8s de 38% de la demande mondiale. Tout semble indiquer que cela ne devrait pas faiblir.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Flash infos du mois d\u2019ao\u00fbt\u00a0: <\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>En 2024, la plus grosse mine de production est en Ouzb\u00e9kistan. Le site de Murunto aurait produit 2.7 millions d\u2019onces, soit environ 87 tonnes (9.7 milliards de dollars).<\/li>\n<li>Les importations chinoises d\u2019or via Hong Kong ont augment\u00e9 de 120% en juillet par rapport \u00e0 juin. Parall\u00e8lement, les achats d\u2019or par la banque centrale chinoise se sont poursuivis pour le 9<sup>\u00e8me<\/sup> mois cons\u00e9cutif.<\/li>\n<li>La caisse de retraite des fonctionnaires Tha\u00eflandais a doubl\u00e9 ses avoirs en or, les passant \u00e0 environ 200 millions de dollars.<\/li>\n<li>L\u2019Iraq a doubl\u00e9 ses r\u00e9serves d\u2019or en 3 ans.<\/li>\n<li>Les bijoutiers indiens augmentent leurs stocks en amont des festivals d\u2019octobre (Diwali et Dussehra), p\u00e9riode au cours de laquelle l\u2019achat d\u2019or est culturellement consid\u00e9r\u00e9 comme favorable.<\/li>\n<li>La soci\u00e9t\u00e9 sud-africaine Gold Fields (7<sup>\u00e8me<\/sup> producteur mondial) a tripl\u00e9 ses profits au premier semestre en raison du cours \u00e9lev\u00e9 de l\u2019or.<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em><u>Avertissement<\/u><\/em><em>\u00a0:<\/em><\/p>\n<p><em>Le cours de l\u2019or peut varier significativement \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse. Les informations contenues dans ce document ne constituent pas une recommandation d\u2019investissement et le lecteur est invit\u00e9 \u00e0 prendre conseil aupr\u00e8s de professionnels pour la gestion de son \u00e9pargne.<\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<a href=\"https:\/\/support.gold.fr\/fr\/livreblanc-investir-dans-l-or-gdn2024\" target=\"_blank\" class=\"goldCTA\">\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/Couverture-LB-quel-budget-pour-investir-dans-lor.png\" alt=\"\" \/>    <div class=\"rightPart\">\n        <div class=\"content\">\n            <\/p>\n<h2><strong>Vous souhaitez investir dans l&rsquo;or ?\u00a0<\/strong><\/h2>\n<p>Vous h\u00e9sitez \u00e0 diversifier votre portefeuille ? Pourquoi ne pas investir dans l&rsquo;or ? 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