{"id":48447,"date":"2025-06-04T15:40:42","date_gmt":"2025-06-04T13:40:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/?p=48447"},"modified":"2025-06-12T13:32:23","modified_gmt":"2025-06-12T11:32:23","slug":"incertitude-economique-lor-joue-son-role-de-refuge","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/06\/04\/incertitude-economique-lor-joue-son-role-de-refuge\/","title":{"rendered":"Incertitudes \u00e9conomiques : l\u2019or joue son r\u00f4le de valeur refuge"},"content":{"rendered":"<p>En mai, le cours de l&rsquo;or a l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9 mais reste soutenu par l\u2019incertitude g\u00e9opolitique et la d\u00e9fiance envers la dette am\u00e9ricaine.<\/p>\n<p><strong>Analyse du march\u00e9 de l&rsquo;or en mai 2025<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/cours-or-prix-de-l-or\/\">Cours de l\u2019or en euros<\/a>\u00a0: -0.38% en mai, + 15.4% en 2025<\/li>\n<li>Les doutes sur l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine s\u2019installent<\/li>\n<li>Un cours \u00e0 6000 dollars l\u2019once dans 4 \u00e0 5 ans\u00a0?<\/li>\n<li>L\u2019or moins risqu\u00e9 que les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain<\/li>\n<li>G\u00e9opolitique\u00a0: l\u2019incertitude soutien le m\u00e9tal jaune<\/li>\n<li>La Floride r\u00e9tablit l\u2019or comme monnaie l\u00e9gale<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Hausse de 15.4% en 2025<\/strong><\/p>\n<p>Avec <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/once-dor\/\">un cours de 2895 euros l\u2019once<\/a> le 30 mai \u00e0 Londres, le m\u00e9tal jaune a cl\u00f4tur\u00e9 le mois en l\u00e9ger recul de 0.38%, mais maintient une <strong>solide performance de +15.4% sur l\u2019ann\u00e9e 2025<\/strong>. En dollar, l\u00e9ger repli \u00e9galement sur le mois de mai (-0.74%) et performance impressionnante de +25% en 2025. L\u2019\u00e9cart de performance entre cours en euro et en dollar sur 2025 s\u2019explique par la d\u00e9pr\u00e9ciation du billet vert contre euro.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/06\/04\/incertitude-economique-lor-joue-son-role-de-refuge\/rapport-mensuel-mai-graphique-1\/\" rel=\"attachment wp-att-48457\"><img decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-48457\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/rapport-mensuel-mai-graphique-1.svg\" alt=\"performance du cours de l'once d'or en mai 2025\" \/><\/a> <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/06\/04\/incertitude-economique-lor-joue-son-role-de-refuge\/rapport-mensuel-mai-graphique-2\/\" rel=\"attachment wp-att-48458\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-large wp-image-48458\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/rapport-mensuel-mai-graphique-2.svg\" alt=\"\" width=\"1\" height=\"1\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>La performance du m\u00e9tal jaune se compare favorablement aux autres classes d\u2019actifs\u00a0puisque le CAC40 ne progresse que de 5% en 2025, tandis que le bitcoin (contre euro) ne s\u2019adjuge que 4.3% en 2025. L\u2019or avait en effet particuli\u00e8rement creus\u00e9 l\u2019\u00e9cart de performance au mois d\u2019avril, qui avait \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par une grande inqui\u00e9tude sur les march\u00e9s suite aux annonces de droits de douanes par Donald Trump.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/06\/04\/incertitude-economique-lor-joue-son-role-de-refuge\/rapport-mensuel-mai-graphique-2\/\" rel=\"attachment wp-att-48458\"><img decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-48458\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/rapport-mensuel-mai-graphique-2.svg\" alt=\"graphique mois de mai 2025\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>L\u2019or pourrait \u00eatre un placement plus s\u00fbr que la dette am\u00e9ricaine<\/strong><\/p>\n<p>L\u2019incertitude est toujours de mise, alors que des n\u00e9gociations commerciales sont en cours, avec une deadline fix\u00e9e par Donald Trump \u00e0 d\u00e9but juillet pour conclure des accords. L\u2019OCDE a r\u00e9cemment int\u00e9gr\u00e9 cet \u00e9tat de fait et a r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la baisse ses pr\u00e9visions de croissance pour les Etats-Unis en 2025.<\/p>\n<p>Viennent se rajouter les incertitudes financi\u00e8res :<\/p>\n<p><strong>Le 16 mai, l\u2019agence Moodys a d\u00e9grad\u00e9 d\u2019un cran la note de la dette am\u00e9ricaine<\/strong>. L\u2019agence pointe un d\u00e9ficit qui devait atteindre 9% du PIB sur 10 ans, un niveau alarmant. Le projet fiscal de Trump, surnomm\u00e9 \u00ab\u00a0one big beautilful bill\u00a0\u00bb devrait en effet alourdir la dette du pays de pr\u00e8s de 3 300 milliards de dollars sur la prochaine d\u00e9cennie, principalement en raison de la baisse des imp\u00f4ts, et de l\u2019augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense et de s\u00e9curit\u00e9 int\u00e9rieure.<\/p>\n<p>De quoi relancer les interrogations sur la cr\u00e9dibilit\u00e9 du dollar comme monnaie de r\u00e9serve internationale. Dans une note r\u00e9cente, des analystes de <strong>Bank of America estiment que \u00ab\u00a0l\u2019or pourrait s\u2019av\u00e9rer \u00e0 terme moins risqu\u00e9 qu\u2019une <a href=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/2025\/05\/08\/or-ou-obligations-detat-lactif-a-privilegier-face-aux-incertitudes-economiques-1746124573\/?srsltid=AfmBOop6tlrKNIV2wgP_X9RXmKBpV3TjOjF_601mxa5EWRmcPjYwmG9w\">obligation d\u2019\u00e9tat am\u00e9ricaine<\/a>\u00a0\u00bb, et que cela pourrait pousser le cours du m\u00e9tal jaune \u00e0 4 000 dollars au cours du second semestre.<\/strong><\/p>\n<p><strong>Un cours \u00e0 6 000 dollars sous 4 \u00e0 5 ans\u00a0?<\/strong><\/p>\n<p>Dans une analyse publi\u00e9e en mai 2025, la banque d\u2019affaire am\u00e9ricaine JP Morgan anticipe un potentiel de hausse exceptionnelle du cours de l\u2019or, avec un objectif pouvant atteindre 6\u202f000 dollars l\u2019once sur un horizon de quatre \u00e0 cinq ans, soit une progression de plus de 80% par rapport au niveau de 3\u202f277 dollars observ\u00e9 fin mai.<\/p>\n<p>Cette projection repose sur plusieurs dynamiques de fond, notamment un d\u00e9sengagement accru des investisseurs internationaux vis-\u00e0-vis des actifs am\u00e9ricains. L\u2019analyste Natasha Kaneva estime que <strong>si les investisseurs institutionnels mondiaux redirigeaient 0.5% de leur actifs am\u00e9ricains vers de l\u2019or,\u00a0une telle demande ferait flamber le cours.<\/strong> Un sc\u00e9nario \u00e0 consid\u00e9rer, en particulier \u00e0 l\u2019heure des doutes sur le leadership am\u00e9ricain et la solidit\u00e9 financi\u00e8re de l\u2019oncle Sam.<\/p>\n<p><strong>L\u2019incertitude g\u00e9opolitique soutient le cours de l\u2019or<\/strong><\/p>\n<p>Le conflit Ukraine-Russie continue de soutenir l\u2019or <a href=\"https:\/\/blog.gold.fr\/les-meilleures-valeurs-refuges-en-temps-de-crise\/\">valeur refuge<\/a>. En plus du pi\u00e9tinement des n\u00e9gociations, l\u2019attaque spectaculaire sur des bombardiers strat\u00e9giques russes par des drones ukrainiens a relanc\u00e9 la tension entre les bellig\u00e9rants et \u00e9loign\u00e9 les perspectives de tr\u00eave. <strong>Le lendemain de l\u2019attaque, le cours de l\u2019or s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 de 3%.<\/strong><\/p>\n<p>Les tensions commerciales entre la Chine et les USA &#8211; tous deux engag\u00e9s dans une confrontation strat\u00e9gique de long terme &#8211; se sont raviv\u00e9es vendredi dernier alors que le pr\u00e9sident Trump a accus\u00e9 la Chine de ne pas respecter cet accord en maintenant des restrictions sur l&rsquo;exportation de terres rares, essentielles \u00e0 la fabrication de produits tels que les v\u00e9hicules \u00e9lectriques, les smartphones et les \u00e9quipements militaires.<\/p>\n<p><strong>La Floride va r\u00e9tablir le cours l\u00e9gal de l\u2019or<\/strong><\/p>\n<p>Le 27 mai 2025, le gouverneur de Floride, Ron DeSantis, a promulgu\u00e9 la loi HB 999 reconnaissant officiellement l&rsquo;or et l&rsquo;argent comme monnaies l\u00e9gales dans l&rsquo;\u00c9tat. Cette l\u00e9gislation, qui entrera en vigueur le 1er juillet 2026, permettra l&rsquo;utilisation de pi\u00e8ces d&rsquo;or et d&rsquo;argent pour le r\u00e8glement de dettes, le paiement de taxes et d&rsquo;autres transactions financi\u00e8res, tant physiques qu&rsquo;\u00e9lectroniques.<\/p>\n<p>Les pi\u00e8ces admissibles devront respecter une puret\u00e9 de 99,5 % pour l&rsquo;or et 99,9 % pour l&rsquo;argent, et \u00eatre estampill\u00e9es avec leur poids et leur puret\u00e9. Le gouverneur DeSantis a pr\u00e9sent\u00e9 cette mesure comme une r\u00e9ponse \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar et \u00e0 l&rsquo;inflation croissante, affirmant que cela offrirait aux Floridiens une protection contre la perte de pouvoir d&rsquo;achat. Il a soulign\u00e9 que l&rsquo;or a tripl\u00e9 de valeur depuis 2015, renfor\u00e7ant son attrait en tant que valeur refuge.<\/p>\n<p>Cette initiative place la Floride parmi les premiers \u00c9tats am\u00e9ricains \u00e0 r\u00e9introduire les m\u00e9taux pr\u00e9cieux comme moyens de paiement l\u00e9gaux, refl\u00e9tant une tendance croissante \u00e0 rechercher des alternatives aux monnaies fiduciaires traditionnelles.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em><u>Avertissement<\/u><\/em><em>\u00a0:<\/em><\/p>\n<p><em>Le cours de l\u2019or peut varier significativement \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse. Les informations contenues dans ce document ne constituent pas une recommandation d\u2019investissement et le lecteur est invit\u00e9 \u00e0 prendre conseil aupr\u00e8s de professionnels pour la gestion de son \u00e9pargne.<\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<a href=\"https:\/\/support.gold.fr\/fr\/livreblanc-investir-dans-l-or-gdn2024\" target=\"_blank\" class=\"goldCTA\">\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/Couverture-LB-quel-budget-pour-investir-dans-lor.png\" alt=\"\" \/>    <div class=\"rightPart\">\n        <div class=\"content\">\n            <\/p>\n<h2><strong>Vous souhaitez investir dans l&rsquo;or ?\u00a0<\/strong><\/h2>\n<p>Vous h\u00e9sitez \u00e0 diversifier votre portefeuille ? Pourquoi ne pas investir dans l&rsquo;or ? Notre guide vous permettra d&rsquo;affiner votre r\u00e9flexion gr\u00e2ce \u00e0 des exemples de pi\u00e8ces et lingots d&rsquo;or que vous pourriez acqu\u00e9rir avec votre budget.<\/p>\n<p>        <\/div>\n                <span class=\"button\">Je souhaite investir dans l'or !<\/span>\n            <\/div>\n<\/a>\n<!-- AddThis Advanced Settings generic via filter on the_content --><!-- AddThis Share Buttons generic via filter on the_content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En mai, le cours de l&rsquo;or a l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9 mais reste soutenu par l\u2019incertitude g\u00e9opolitique et la d\u00e9fiance envers la dette am\u00e9ricaine. 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