![\"Guerre](\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/eurovsdollar-300x150.jpg\")
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Dans un pass\u00e9 relativement r\u00e9cent, un pays qui poss\u00e9dait une monnaie forte b\u00e9n\u00e9ficiait de la confiance des investisseurs. Depuis quelques ann\u00e9es, les plus grandes puissances \u00e9conomiques ont instaur\u00e9 un autre syst\u00e8me mon\u00e9taire reposant sur une sous-\u00e9valuation chronique de leurs monnaies. Le nombre de participants ne cessant d’augmenter, c’est une v\u00e9ritable guerre des monnaies \u00e0 laquelle nous assistons. Qui la gagnera\u2009? Difficile \u00e0 dire, mais s\u00fbrement pas les habitants lambda des pays concern\u00e9s.<\/span><\/p>\n La strat\u00e9gie commune \u00e0 de nombreux pays participant \u00e0 la guerre des monnaies est la suivante :<\/span><\/p>\n \u00ab\u2009La faiblesse d’une monnaie doit en principe favoriser les exportations face \u00e0 la concurrence des autres pays. Suivant ce m\u00eame raisonnement, les produits import\u00e9s co\u00fbtant plus cher, les consommateurs sont logiquement incit\u00e9s \u00e0 consommer \u201clocal\u201d.<\/span><\/p>\n Ce syst\u00e8me n’est toutefois viable qu’\u00e0 la condition que la d\u00e9valuation de la monnaie soit unilat\u00e9rale, ou du moins limit\u00e9e \u00e0 un petit nombre de pays. Dans l’hypoth\u00e8se o\u00f9 les pays commercialement concurrents r\u00e9alisent la m\u00eame op\u00e9ration, le b\u00e9n\u00e9fice est alors nul. La seule porte de sortie est d\u00e8s lors de proc\u00e9der \u00e0 une nouvelle d\u00e9valuation qui aura un effet limit\u00e9 dans le temps, les autres pays en faisant de m\u00eame.<\/span><\/p>\n C’est \u00e0 cette partie de poker menteur que nous assistons depuis quelques ann\u00e9es avec comme combattants principaux : les \u00c9tats-Unis, la Chine, l’Europe et depuis peu le Japon. \u00c0 noter que le combat de cette derni\u00e8re est sensiblement diff\u00e9rent puisqu’il s’agit prioritairement de pr\u00e9server le pouvoir d’achat et de limiter la dette publique et l’inflation, ce qui est totalement accessoire pour des pays comme la Chine ou les \u00c9tats-Unis.<\/span><\/p>\n Historiquement ancr\u00e9e au cours du dollar, la monnaie chinoise est pass\u00e9e de 7,2 \u00a5 pour 1 Euro en janvier 2017 \u00e0 7,80 \u00a5 12 mois plus tard. M\u00e9caniquement, les importations chinoises en Europe sont ainsi moins co\u00fbteuses, ce qui n’\u00e9tait pas r\u00e9ellement l’objectif de la d\u00e9valuation de l’Euro fin 2014.<\/span><\/p>\n Dans ces conditions, la Banque Centrale europ\u00e9enne n’aura d’autre choix que de proc\u00e9der \u00e0 plus ou moins long terme \u00e0 une nouvelle d\u00e9valuation de l’Euro, \u00e9videmment suivie d’une op\u00e9ration \u00e9quivalente du c\u00f4t\u00e9 am\u00e9ricain.<\/span><\/p>\n Dans cette opposition mon\u00e9taire, les grandes puissances n’ont pas grand-chose \u00e0 craindre en ayant \u00e9conomiquement besoin les unes des autres. Le risque est nettement plus \u00e9lev\u00e9 avec les pays tiers, d’o\u00f9 un risque de conflit international avec une possible d\u00e9rive vers une confrontation arm\u00e9e. <\/span><\/p>\n Face \u00e0 une telle situation, l’or physique ne peut qu’attirer bon nombre d’investisseurs. Il ne faut pas s’attendre \u00e0 une forte envol\u00e9e sur une courte dur\u00e9e, la progression \u00e9tant li\u00e9e aux tensions ambiantes et pas toujours m\u00e9diatis\u00e9es. Il a en a \u00e9t\u00e9 ainsi lors des crises pr\u00e9c\u00e9dentes comme en 2008 avec les subprimes ou en 2010 lors de l’\u00e9clatement de la bulle Internet. C’est ainsi que d\u00e8s 2006, le cours de l’or a progressivement atteint des sommets en couvrant ces deux crises financi\u00e8res majeures. <\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Dans un pass\u00e9 relativement r\u00e9cent, un pays qui poss\u00e9dait une monnaie forte b\u00e9n\u00e9ficiait de la confiance des investisseurs. Depuis quelques ann\u00e9es, les plus grandes puissances \u00e9conomiques ont instaur\u00e9 un autre syst\u00e8me mon\u00e9taire reposant sur une sous-\u00e9valuation […]<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":29090,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mbp_gutenberg_autopost":false,"_pgmb_is_evergreen":false,"_pgmb_ap_template_id":0,"footnotes":""},"categories":[4,6],"tags":[102,103],"ppma_author":[2565],"class_list":["post-29084","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-economiques","category-articles-de-presse","tag-dollar","tag-euro"],"yoast_head":"\nLa guerre des monnaies, une gigantesque partie de poker menteur<\/span><\/h2>\n
Un bras de fer in\u00e9vitable entre Euro et Dollar <\/span><\/h2>\n
![\"Un](\"https:\/\/www.gold.fr\/news\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/iStock-137837496-300x225.jpg\")
La baisse du Dollar face \u00e0 l’Euro constat\u00e9e depuis quelques semaines risque fort de donner le d\u00e9part d’une nouvelle bataille de la guerre des monnaies. Or, il n’y a que tr\u00e8s peu de chances que l’Europe en sorte vainqueur. Une des raisons est la position toujours ambigu\u00eb de la Chine dans le domaine du commerce international en g\u00e9n\u00e9ral et celui de la monnaie en particulier. <\/span><\/p>\nUn risque de conflit international soulign\u00e9 par une hausse de l’or <\/span><\/h2>\n