Minutes FED : Un discours méfiant qui soutient l’or

Beaucoup d’anticipation entourait, depuis quelques jours, la publication des premières minutes de la dernière réunion du FOMC (tenue en septembre), dans la mesure où les opérateurs et les économistes espéraient y déceler un indicateur clair sur les intentions de la réserve fédérale américaine concernant le relèvement de ses taux d’intérêt avant la fin de l’année en cours. Du coup, le ton accommodant de ces ‘minutes’ vient finalement rassurer les marchés sur les projets à court terme de l’institution, puisque les déclarations des différents membres du FOMC semblent pencher plus du côté de la méfiance que de la confiance récemment affichée par Yellen et ses collègues. Les observateurs estimaient d’ailleurs, vendredi dernier, que « si le marché devait considérer les minutes de septembre comme accommodantes, alors la position de la Fed en octobre serait susceptible de l’être encore davantage et l’affaiblissement du dollar pourrait s’accélérer ». C’est en l’occurrence le cas ; les premières minutes de la réunion en question sont plus associables à la méfiance de l’ancien ton de l’institution qu’à la confiance de son plus récent discours, même si Nour Al-Hammoury, stratège de marchés chez ADS Securities estime, à juste titre, que « ces minutes seront probablement un non-évènement dans la mesure où elles refléteront l’opinion des membres de la Fed d’avant la parution des derniers chiffres de l’emploi ». Toutefois, il est évident que les propos des différents membres du FOMC n’ont fait que gagner en méfiance, étant donné la déception causée par ces dernières statistiques. Force est donc d’admettre qu’une hausse imminente (d’ici la fin 2015) des taux de la FED devient, de jour en jour, une perspective de moins en moins envisageable.