L’évolution du pétrole affecte-t-elle le marché de l’or ?

De manière générale, l’évolution du marché pétrolier a traditionnellement le pouvoir d’influer (plus ou moins, et à un niveau comme à un autre) sur la quasi-totalité des marchés financiers et d’actions. Et c’est un fait qui a été largement vérifié au dernier trimestre de l’année 2014, puisque la dégringolade de l’or noir a automatiquement tiré dans son sillage les marchés d’investissement américains, européens, asiatiques et bien d’autres. Rappelons d’ailleurs que le bilan annuel de la performance pétrolière est très lourd ; des pertes de l’ordre d’environ 50% durant le deuxième semestre de l’année 2014, et 45% sur l’ensemble de l’année. Pourtant, l’effet de cette fameuse chute pétrolière sur le marché de l’or a été très relatif et surtout largement mitigé. Un phénomène dont les experts confirment l’effet partagé, notant que la baisse de l’or noir est susceptible d’avoir un impact positif ou négatif sur le métal jaune, en fonction de la conjoncture du moment. Par exemple, les analystes de Capital Economics soulignent que « la chute du pétrole pourrait réduire la demande de matières premières en général, et particulièrement l’or, (…) car le pétrole a un gros poids dans les indices de matières premières, ce qui va globalement affaiblir l’intérêt des investisseurs pour cette classe d’actifs ». Toutefois, l’équipe d’analystes rappelle également que « la baisse des prix du pétrole pourrait avoir un effet bénéfique sur l’activité économique, notamment en Chine et en Inde » qui figurent en tête de liste des marchés consommateurs et producteurs d’or. Chez Commerzbank, on prévoit de voir le prix de l’or, au terme de l’année 2015, « grimper à 1250 dollars l’once, soutenu par une demande ravivée en Chine ».