La stagnation japonaise va-t-elle plomber le marché aurifère ?

La série noire asiatique continue et c’est au tour du PIB japonais de faire la une des (mauvaises) nouvelles reflétant une économie pour le moins stagnante. Et c’est une forme de correction qui pourrait bien avoir un impact direct et défavorable sur l’évolution -déjà précaire, depuis le début de la saison estivale- du marché aurifère. D’après une récente estimation préliminaire et officielle du gouvernement japonais, le PIB du pays aurait chuté de l’ordre de 1,7%, durant le deuxième trimestre 2014, par rapport au premier (-6,8% en rythme annualisé). Ce volet aurait été, selon les experts, « pénalisé par l’effet TVA ». Rappelons en effet que le PIB avait enregistré une belle performance, durant le premier trimestre, marquant une croissance positive de l’ordre de 1,5%, mais aurait été largement plombé, durant les trois mois suivants, par « une rechute de 5% de la consommation privée ». Du coup, les observateurs estiment qu’il « s’agit là du contrecoup de dépenses de consommation que les ménages avaient concentrées en début d’année, avant l’entrée en vigueur de la hausse de la TVA au 1er avril ». Mais d’autres facteurs ont également contribué à cette performance négative, tel que le repli relatif de l’investissement privé résidentiel (-10,3%) et non résidentiel (-2,5%). Toujours est-il que les spéculations vont bon train concernant l’aptitude du marché aurifère à résister à ce nouveau courant baissier en provenance de l’un des plus importants consommateurs mondiaux de métal jaune.