Le discours de Yellen étonne les marchés

La semaine promettait déjà d’être un tournant relativement décisif et elle n’aura pas déçu, puisqu’elle vient de fournir un indicateur majeur qui réussit déjà à orienter les placements des principaux opérateurs. Au terme de deux journées d’une réunion mensuelle qui continue, à chaque fois, d’être le centre de l’attention en dépit de son caractère traditionnel, le comité de direction monétaire de la réserve fédérale américaine (FOMC) a finalement annoncé les résultats de ses délibérations. Et ce résultat est pour le moins inattendu. Janet Yellen (présidente de la FED) a en effet déclaré, dans le cadre de la conférence de presse officielle qui s’en est suivie, que les taux directeurs de la première institution financière américaine sont susceptibles d’être augmentés dans les mois à venir. Pour l’ensemble des marchés –incluant investisseurs et observateurs-, cette annonce est définitivement une surprise. Thomas Julien, économiste chez la banque française Natixis, rapporte en effet, avec un note de surprise, que la présidente de la FED « a livré un discours assez énergique hier en indiquant que la Réserve fédérale pourrait commencer à relever ses taux six mois après la fin du programme d’assouplissement quantitatif, une échéance plus proche que généralement anticipé ». En d’autres termes, après avoir mis fin au programme du tapering, la réserve fédérale américaine pourrait entamer, dès la fin de ce mois, une vague de durcissement monétaire. La décision surprend en raison surtout du fait que la plupart des opérateurs et experts attendaient, et espéraient, que l’institution prolongerait sa politique d’assouplissement monétaire (taux à zéro) pour encore une année, au moins. Rappelons d’ailleurs que le discours de Yellen incluait également une annonce relative à la décison –celle-ci prévisible- de réduire les rachats d’actifs mensuels de l’institution à 55 milliards de dollars.