La FED maintiendra sa politique accommodante

Les premières notes de prise de cap mensuelle de la réserve fédérale américaine révèlent quelques surprenantes décisions, bien que l’ensemble demeure conforme aux prévisions de la plupart des observateurs et intervenants des marchés économiques. Au début de la semaine, Pascale Seivy, responsable du conseil en investissement chez Pictet & Cie, rappelait l’importance de l’impact que ne manquerait pas d’avoir la récente crise budgétaire américaine sur les conclusions de cette nouvelle réunion FED : « La Fed ne fera rien tant que l’impact de cette paralysie sur l’économie américaine n’aura pas été précisément évalué ». Et une telle évaluation est impossible à réaliser en si peu de temps après la crise. Il faudra probablement attendre le premier trimestre de l’année 2014 pour avoir une vision plus claire et pertinente du développement des différents secteurs économiques américains. Coïncidence assez désavantageuse pour les décideurs US ; le relèvement du plafond de la dette sera, à ce moment là, à nouveau à l’ordre du jour (au mois de janvier 2014). En attendant, il faut noter que les derniers rapports chiffrés US étaient pour le moins décevants et stagnants. La communauté analyste s’accorde d’ailleurs à dire qu’il faut attendre de voir le marché de l’emploi américain reprendre des couleurs pour que cette stagnation soit définitivement stabilisée. Conclusion ? La FED maintiendra certainement sa politique actuelle, ultra accommodante. Du moins, jusqu’à ce que le ciel économique et politique US montre de réels signes d’éclaircissement.